以前，金融机构在金融市场里唱主角，他们说了算，对资产价格有绝对的话语权。但现在，我感觉自己不再是个单纯的看客，而是变成了舞台上的一个新角色。央行，也就是国家的银行，现在更想直接跟我这样的普通人对话，不想让金融机构在中间传话。
想象一下，包饺子的时候，如果面皮不够，那面皮就是“紧约束”，就是关键限制；如果馅料不够，那馅料就是“紧约束”。在货币政策里，以前银行借钱给别人用的钱，也就是“基础货币”，是关键限制。但现在，变成了银行从我们这些普通人手里借来的钱，也就是“负债质量”。
金融机构的定价权正在慢慢减弱，而我们这些普通居民的定价权却在上升。就像以前银行能单方面决定我借钱的利息，现在，这个权力更多地交到了我们手上。我们的存款和贷款选择，能间接影响到利率的高低。
那么，我们的选择是如何影响金融市场的呢？比如，当经济形势好，投资回报率高的时候，我愿意冒点险，希望能得到更高的回报。这时，我可能会把一些钱从安全但收益低的定期存款，转到活期存款或者其他可能收益更高的投资上。这样一来，银行手里的钱就多了，它们能借出去更多的钱，或者投资到收益更高的地方。市场上的钱多了，如果大家都去投资而不是存起来，银行为了吸引存款，就可能提高利率。
反过来，如果经济形势不明朗，我可能会变得谨慎，不想再冒险。这时，我可能会把活期存款转回定期存款，这样银行手里的钱就少了，它们就得提高利率，吸引我这样的存款。市场上的钱少了，银行为了吸引存款，可能会提高定期存款的利率，这样整个市场的利率就可能下降。
我的存款选择，基于我对风险的偏好，间接地影响了银行的资金成本和市场的利率水平。这种变化意味着金融机构不再像以前那样拥有巨大的定价权，而是需要更多地考虑我们这些普通居民的需求和行为。现在，我们更像是金融市场的决策者，而金融机构则更像是执行者，按照我们的选择来调整他们的行动。