| 发布于: | 雪球 | 回复：18 | 喜欢：0 |
这个猪价周期的原因其实我仍旧不清楚，存栏量下降是一个因素。那么问题是，存栏量下降是持续性的？
演变可以概括为两点：1、从短期看，生猪价格进入上涨周期是可以确定的，市场不能确定的是究竟什么时候出现持续上涨与上涨幅度有多大。我认为：今年猪价走出底部已经是逆转的开始，而母猪存栏的持续下跌只会在明年加强这一趋势。在猪价上涨的过程中，饲料行业的利润得到修复也是必然的结果。2、从长期看，生猪的规模化养殖、规范化养殖是必然的趋势，特别是本轮猪价低迷就已经开始了对散户的淘汰。当养殖出现规模化、规范化的变化趋势中，综合服务平台的提供商是可以获取最大利润的。在此之中，大北农是比较有机会成为这类服务商的一员，乃至领头羊的。
朋友你好，不知道你说猪周期已经的演变具体是指什么意思？又是基于哪些基本变化得出的结论呢？谢谢
所谓困境，我的思路就包括了周期股的低潮时期，股票要讲究性价比，30倍的PE，35%的增幅，PEG约等于1，真心没什么吸引力，当然如果你是长期投资者，打算拿3年以上，那倒无所谓，估值迟早会被业绩抹平。关于弯道超车，当管理层的重心在市场份额而不在利润的时候，再精细的管理，也不会有多少利润，因为管理层会把他花光
大北农似乎不应该列入困境反转行列，它受到的主要影响是行业变化，生猪养殖正从低估中走出，这是周期变化，行业参与者正经历散户向大户的转变，这是结构变化。大北农在变化中的相对业绩是很好的。我所质疑的是弯道超车战略的执行力，管理层很明显没有严格的量化分析，更多是粗放管理。所以，大北农还是可以放在正常的分析对象行列中的。至于35%，那是我个人的分析，是我觉得很有把把握的结果。100%，真有这样结果，我反而挺不放心了，因为那超出我的能力了[笑]
现在市盈率就有接近30倍，如果利润增幅只有35%，那根本没搞头，特别是困境反转股，没有100%以上的增幅都是失败的，因为之前的基数低。不过困境反转股最难的也是这里，你很难预测增幅，所以这种股票还是分散投资比较靠谱。回到大北农，我最担心的就是他继续之前的人海战术，虽然从长期来说有好处，但对小股民来说未必能熬到那一天。