这个周末股东又给金刚光伏借了3个亿，用于补充流动性。这是个中性的事件，本来是不值得点评的，但是想了下，也可以随便点评一下的

1：金刚我持股已经超过一年了，过去一年通过对行业以及公司的长期跟踪，写了很多的跟踪的点评，基本上我说过的东西，大部分都得到了验证，大家也可以看到金刚光伏是一家准备在hjt赛道上面脚踏实地实干的公司，而且是稳扎稳打稳步推进的公司，而不是一家喊口号的ppt公司。

2：新技术的导入无论是买设备还是调设备还是买材料还是研发费用等等，都需要大量的钱，为什么大部分的公司讲故事都喜欢放ppt，因为讲故事和讲ppt都不需要资金投入，很多东西大家一看就知道好，但是到了真金白银要投入的时候，就卡壳了，因为钱不好弄。虽然hjt行业公认的龙头通常认为是安徽华晟，但是仔细研究跟踪的话，会发现，第一条的单面微晶线，是出给了金刚，随后2个月第二条微晶线才出给了安徽华晟，同样这次，第一条双面微晶线，也是先出给了金刚。可以看到hjt赛道上所有量产相关的新技术，都第一时间供给给了金刚，当然这跟金刚的股东方的支持有很大的关系，要关系给关系，要资源给资源，要钱给钱。

3：对于借款也要两面来看待，正面看他彰显了股东方对公司的强力支持，负面看也增加了公司的财务成本，股东方的两次借款+民生的融资租赁，都会带来大额的财务成本，未来会影响金刚的盈利能力，不过明年4月以后公司就可以开始做定增了，股东方应该会通过定增来补充金刚的资金用于还款（解决财务成本的问题）和购买后续设备。虽然要从两面看待，但是总的来说还是利远大于弊的。

最后金刚目前最新进度如下：

1：酒泉4.8gw厂，第一条设备已入场。预计明年一季度出片，后续就是不断进设备不断调机的一个复制动作。（这个可以参考去年吴江厂的进度）

2：吴江1.2gw厂，已经接近满产，目前满产接近1gw/年左右（第二条微晶线改造后的爬坡速度非常，证明了第一条线的生产经验是可以复制的。）

3：给REC客户定制产品平均效率在25.5%，给其他客户做的18bb产品在25%以上，生产良率在98.5%±0.5%，良率持续提升中，提升到99%甚至以上也应该问题不大。

4：目前非硅成本比perc高1毛5。拆解如下，目前金刚用的还是150um的硅片（和现在的perc差不多），130um的薄片已经验证通过了，12月开始导入130um的薄片，比perc便宜7分/w，120um的在验证中，验证通过后120um的硅片成本可以使硅片成本比perc便宜1毛。银浆0bb 120半片130mg，smbb可以做到110mg以下，银浆成本1毛5，perc的银浆成本是1毛，比perc贵了5分/w，银包铜（50%含银量）目前验证验证中（已经验证好久好久了，预计明年1季度可以出验证结果）。其他：hjt设备贵算折旧费4分，比perc的2分/w贵了2分，靶材比perc贵了4分（靶材这个也有降本路径），特气比perc便宜1分，综合以上就是hjt比perc成本贵了1毛5的一个拆解。

但是hjt的优势就是降本路径明确，届时120um的薄片（便宜1毛）和银包铜（便宜5分）一起使用（便宜1毛5），成本就和perc一样，比topcon低，然后发电量比perc高，迭代趋势加速。

5：虽然目前hjt的成本比perc高，但是金刚主要售REC，rec也愿意加钱买，之前市场有声音说hjt做的多亏的多，这完全是主观臆想，目前市场就两家拥有批量化的210 N hjt 量产电池片，华晟和金刚，其他的都还在跑片调机阶段，虽然也有片出来，但是量不成规模，市场完全处于供不应求的状态，根本不用担心电池片会亏钱卖这种事。至于一些企业为了自己的市场策略，高价买了hjt电池片回来，然后亏钱卖组件这种事，就不多评价了，每个公司有公司自己的考量。反正hjt电池片肯定是亏不了。

6：虽然刚才建议改名，其实是个玩笑话，合理的建议应该是建议欧昊早日剥离玻璃资产，5月份的时候欧昊也在苏州注册了一家玻璃公司（天眼查可查）应该是为了资产玻璃做准备的，从各种准备来看，公司应该也有这方面的考虑，剥离玻璃资产的话，一些历史坏账的提记可以一起剥离掉，进一步优化金刚的财务报表。毕竟也有很多人研究公司，是只会看财报的。这样的人，雪球上尤其的多。

7：