2023.1.13

【一MAN】说：“

我虽然年纪在雪球算大的，股龄91年至今，应该也算长的。但我觉得自己和大家一样，都是正走在投资路上的探索者。

我谈的都是自身体会，并不是什么投资宝典或者真理。比如，我个人投资的体会是更侧重：定量。

很多朋友不太同意，这个我很理解，我以前也觉得应该侧重定性。

其实定性和定量都是需要的，我之所以说更侧重定量，是因为定量最后具有否决权。定性要服从于定量。

比如，一个被说的天花乱坠前景无限美好的行业。如果其中某个企业我无法给它定量，通常来说我就会说：这个企业我看不懂。或者定量后股价过高，就导致长期真实回报率太低，我就不会买入。你看，定性再美的企业，定量也是具有否决权的。

再比如，煤炭前几年是被定性为夕阳淘汰行业。但如果你认真给神华定量，并且计算的结果：在当时好股票都很贵的大环境下，神华的长期投资回报率我还满意。我就会买入，我才不管市场对它怎么定性。这里定性要服从于定量。毕竟衡量我们投资的是回报率。

我当时还奇怪：为什么很多人看到我抛出老窖买神华会很吃惊？现在我知道了：他们惊讶于买了赛道股成长股的人为什么还会买神华？这是两个性质的股。

呵呵，其实他们有所不知，2013～2014年那会白酒也是要被淘汰的行业。“

【@爱学习的小蚂蚁】评：“定性定量不矛盾吧，巴菲特说选股就看两个，一个是公司领导，一个是是否好生意”

【一MAN】回评：“呵呵，既然把巴菲特搬出来说定性更重要，我就很有兴趣用巴菲特来说明定量的重要。微软是不是好生意？是好生意吧。比尔盖茨是不是好领导？巴菲特能把几百亿放心交给他，就不仅是好朋友了。好生意，好领导两个条件都满足了，为什么巴菲特没买微软？无法定量嘛。你今天再问他，他依然不会买，他也从不后悔没买微软。他唯一因为价格没买而后悔的是沃尔玛。”