$纷美包装(00468)$ 

营收27亿元，国内19.1亿元，国际（50国）7.9亿元。

毛利率24.7%

净利率12.5%（2018年14.4%）

营收中，乳品占比巨大。达22亿元，80%以上。——估计是蒙牛的大客户？

产能利用率很低，50%左右。

一个直观感受：海外业务投入很大，管理半径巨大，产出却很少，鸡肋得很。

应该集中精力发展国内？

业务徘徊不前，已经好多年净利润3.4亿元前后了。

估值很低，分红大方。

具备烟蒂股特征。