近日来大秦铁路相继出资购买了三大项资产，现对其分别进行简要分析。
资产一：整体收购太原铁路局集团公司下属的太原通信段，出资约4.5亿元，承接了该通信段相关债务资产和工作人员。由于是和母公司太原铁路局集团公司进行的同一控制下的企业并购活动，需要重点关注是否存在向集团公司输送利益的问题。一方面由于公司每年要向集团公司支付约3亿元的通信服务费用。如此相当于用一年半的通信费用一次性买断通信服务，还是很划算的；另一方面大秦铁路公司作为太原铁路局集团公司下属唯一的上市公司平台，又占其61%的股份（绝对控股），这种往自己上市公司装烂资产的可能性还是不大，倒更有可能是企业为了提高大秦铁路业绩和估值水平，而将优质资产注入，减少集团公司与上市公司之间的关联交易，使大秦铁路公司内部运营更加方便部门之间的协调。
资产二：2018年12月7日公司公告了通信段净资产项目评估报告显示，出资17.4亿从集团公司所持有的唐港铁路19.73%的股权，至此集团公司按照唐港铁路88.19亿的估值将所持有唐港铁路公司股权全部卖给大秦铁路股份公司。而从天眼查上看到唐港铁路2017年净利润11.65亿，净资产67.6亿。即按照PE＝88.19/11.65＝7.57，PB＝88.19/67.6＝1.3的估值进行股权转让的。如此看估值合理，如果说是不算沾光，但绝对不算吃亏了。此外由于秦皇岛旅游城市的定位，国家将煤炭港口运输业务转移至曹妃甸的战略意图越来越明显。此举更像集团公司在提前为大秦铁路进行海上煤炭运输需求进行布局，占据京津冀地区最有潜力的港口，从而控制东南沿海城市的煤炭运输需求。或许多年后大秦铁路叫做大唐铁路或大曹铁路也未可知，哈哈不管叫什么，真金白银为股东赚来收益是重要的。
资产三：大秦铁路以20亿货币资金出资持有蒙华铁路3.34%股份。也就是说按照蒙华铁路600亿估值进行购买。个人以为从当下看相对大秦铁路这只现金牛1200亿的估值来说，不是太便宜。但是如果发电技术不能有实质性突破，未来华中地区仍会以燃煤发电保证电力的持续性供应，那么蒙华铁路的价值将会得到更好的体现，其规模有可能与当下的大秦铁路规模相当。
通过以上分析发现，煤运线路虽然在逐渐发生转移，但是通过大秦铁路公司的股权投资，不但没有侵蚀大秦铁路的煤炭运输利益，反而由于线路距离更加短，港口分布更加合理，使得大秦铁路公司煤炭运输竞争力得到加强。其实仔细想想也理所应当。大秦铁路覆盖山西蒙古优质煤炭产地，如果把大秦铁路抛开。相当于从源头上就为煤炭运输增加了阻力。我们的铁老大——中国铁路总公司是不会犯这种经济错误的，定会统筹考虑，照顾到大秦铁路公司的利益。那么，我们小股东看到老线路源源不断创造现金流，新线路不断向煤电消耗大省延伸，而大秦铁路通过货币资金提前低价投资于这些新线路。我们除了欣喜还能做什么呢。