南钢：企业管理创新成果荣获特等奖。国盛证券估值高域对应市值493亿左右。华泰买入评级，5.89元目标价。
国盛证券：投资建议。公司专注于中高端专用板材及特钢长材制造，受益于产品结构改善以及股东赋能，其盈利呈现出持续改善特征，参考公司近三年来估值变动情况，我们认为公司估值有明显修复空间，近三年估值中枢区域对应市值339亿左右，估值高位区域对应市值493亿左右，维持“买入”评级。
国盛证券：投资建议。公司专注于中高端专用板材及特钢长材制造，受益于产品结构改善以及股东赋能，其盈利呈现出持续改善特征，参考公司近三年来估值变动情况，我们认为公司估值有明显修复空间，近三年估值中枢区域对应市值339亿左右，估值高位区域对应市值493亿左右，维持“买入”评级。
作者：青青岛青青岛
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来源：雪球
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风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。
投资者：一直等待南钢回调，回调真来的时候，我却犹豫了，是不是还要等等？
青青岛：买涨不买跌是人的普遍心理，也是投资中需要克服的人性弱点：
１、南钢的这种调整，其实就是选手接力、吐故纳新、空中加油，是稍纵即逝的良机。２、单从最新批露的季报十大股东来看，一个被全国社保基金、基本养老保险基金同时重仓持有、名列前茅的股票，可以肯定的是基本面优异、回报率超高。
３、后要约时代的南钢，已经从基本面、发展预期、股性特点等诸多元素上发生了质变，经历调整后的二次启爆会更猛烈！
南钢股份(600282)季报点评：产品结构继续优化，Q1业绩开门红
华泰证券
24Q1归母净利润同比+47.24%，维持“买入”评级
公司24Q1实现营收168.72亿元(yoy-5.73%，qoq+4.29%)，归母净利5.54亿元(yoy+47.24%，qoq+20.38%)。我们维持盈利预测，预计24-26年公司EPS分别为0.38/0.41/0.43元，可比公司PE(2024E)均值10.3X，考虑公司盈利稳定性较强，且分红率较同业更高，给予公司24年15.5XPE，对应目标价5.89元(前值5.13元)，维持“买入”评级。
产品结构继续优化，盈利能力持续跑赢行业
据公司经营数据公告，24Q1公司钢材产量230.6万吨(yoy-8.3%、qoq-12.4%)，销量226.4万吨(yoy-10.7%，qoq-12.5%)，其中建筑螺纹产量34.36万吨，同比减少33.73%，而将产能向特钢长材等产品调整，合金钢带材产量21.30万吨，同比增加22.30%，此外公司中厚板产量122.50万吨，同比保持相对稳定。得益于公司产品结构调整及高端产品价格韧性，公司平均钢材销售价格4481元/吨(yoy+2.3%、qoq-0.4%)，而同期中钢协CSPI钢材价格指数同比下降6.29%，公司表现明显好于行业。
期间费用率相对稳定，24Q1吨钢利润同环比提升
24Q1公司毛利率10.3%(yoy+0.89pct，qoq-0.20pct)，期间费用率7.30%(yoy+0.07pct，qoq-0.37pct)，总体相对稳定。销售净利率3.29%(yoy+0.88pct，qoq+0.67pct)。我们测算24Q1公司吨钢净利润约237元/吨(yoy+91元/吨，qoq+87元/吨)。公司持续优化产品结构、提升精益生产水平、锻造敏捷经营体系、挖掘降本增效潜力等多措并举，实现了开局有力、稳健韧性。
焦炭项目产量持续释放，全球化战略持续推进据公司经营数据公告，24Q1印尼金瑞新能源实现焦炭销量46.12万吨，实现营业收入13.58亿元，净利润1790.14万元。金瑞新能源产能260万吨，4座焦炉均已投运，测算吨净利约38.8元/吨。此外，印尼金祥新能源390万吨焦炭项目，1、2号焦炉已投运，3号焦炉正在烘炉中，其余焦炉及其配套设施正在按序推进施工。公司设立蔚蓝高科技集团，对印尼金瑞新能源、印尼金祥新能源赋能，推进全球化战略落地。同时随着公司焦炭项目陆续投产，有望为业绩增长注入新动能。
风险提示：下游需求不及预期，原材料价格大幅波动，产能释放不及预期
投资者：青青岛兄好，季报出来了，想听听您的解读，谢谢！
青青岛：谢谢信任，信手拈来几个关键词，也请热心的朋友补充、纠正：
强化自身概念：社保、央企、绩优、高端、高成长、高股息、中特估、集中度超高、股东数锐减、行业遥遥领先……。
央企新贵特质：规模优势、资源共享、市场扩张、技术飞跃、强强联合、乘数效应、注资预期……。
投资者：如何看待十大股东中进出，特别是您点赞过的股东。
青青岛：前几天刚回答过股友的质疑，同样的解释送给你，希望南钢的智慧股友们都能触类旁通：
投资者：漫画19602024-04-05 11:29:47来自 江苏
请教:之前你看好的一大原因是外资不断加仓…如今，面对外资的坚决减仓～有何高见？号称价值投资的人变性了吗？
青青岛：谢谢提问，很高兴回答你的问题：
１、铁打的南钢，流水的资金。当南钢在那个时期被严重低估时，港资重仓给我们作出了榜样，堪称良师。也成为你所说的我看好南钢的一大原因。
２、股友q3CikV最近常发些感慨，他的这些感慨我一直是回避的，我只想静静地作我的美南子，不想涉及人性、认知、思想、道德……。他说：
青青岛在南钢。骂你的人没有了。我猜是被洗出去了。炒股票靠的是认知，认知达不到，就是个韭菜。挺让人惋惜。我猜测南钢这次启动。主力志在高远。好股票一旦上涨。反反复复会长1~2年。这很考验一个人。对股票的认知。但是我已经准备好了。在此我非常感谢你。在我彷徨忐忑的时候。看了你的文章使我坚持到现在。终于盼来了南钢这次行情。并且我是重仓。我目前的心态是心中无骨。把这次行情做到底。然后休息
３、你如果真正关注了我的系统，应该知道我最近表达的关键词：掀掉三座大山，质变，脱胎换骨，价值新锚，乘数效应，规模效益。这些东西是过去港资不确定、不知晓的。世界都变了，港资的目标、判断、资金安排有他自己的认识和计划，港资可以是曾经的良师，但不应该是一生的标杆，也不可能永远去陪伴，也需要改变认识。如果自性具足了，任何曾经的良师，都可以变成需要你关爱的、需要成长的孩童。
４、你如果真正关注了我的系统，应该还记得：当南钢还在要约价折磨时，我说大家忘掉这个价；当南钢在3.77元反复铩羽而归时，我说大家忘掉这个3.77元：当大家追问我到底看到多高时，我说在净资产之上溢价２０%。显然，这些曾经的过去，也都不是一成不变的，因为南钢会不断地释放出让你刷新认知的东西。
５、你如果真正关注了我的系统，应该还记得：我说目前大举进入的是产业资本、追随产业资本的长线资金。
６、你如果真正关注了我的系统，应该还记得：我说后要约时代的新南钢，究竟价值几何，那就要看每个人的自性、每个人的动态感知系统，每个人内心的认识之锚
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南钢：力量，历久弥新！
青青岛112024年04月20日 13:16 江苏
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投资者：岛兄，你的南钢涨得那么好，你却那么久不来解读，感觉迷茫无助，恳请赐教！
青青岛：谢谢信任，谈点个人感受供参考：
１、抱歉，让你久等。现象图新，思想念旧。青青打一个长线，短线并没有太多可言。如果你关注青青岛够久，应该看到“南钢：问答。”系列出笼的时间节点，观点全在那里，没有变化。
２、主力从2020年初开始布局，在投入大量资金前，挖出黄金深坑，打出2.70元的低点后，悍然一根立桩巨量，换手率38.58%。此量至今无法企及！本周稍稍有点量，换手率3.62%，连立桩量的十分之一都不到。
３、此后量价振荡有序，红肥绿瘦。长线投资者如同经历了长征，见证了从雪山草地到险峻峡谷，从饥寒交迫到冲破包围，艰苦卓绝的长征历程不仅是对身体的考验，更是对信念的磨砺。
４、此后，在征程中的每一次局部战役都显示出明显的买卖进出信号，懂得一看就懂。能在大浪淘沙中留下来的朋友都是金子。能长线兼修，将军赶路，兼追小兔，更是机智勇猛。
５、每次阳量堆积，宣誓了主力坚定的做多信念。每次阴量的骤减，显示出散户脆弱的被清洗出局。主力只是坚定地买入，如此久的深耕，如此周密的巨资投入，却从没考虑退出的样子。
６、结论：主力视筹如命，锁仓如钢。今天的南钢，轻松突破前高，伴随的却是芝麻量，表明主力连吹灰之力都没费