电网部分设备壁垒挺高的，这类设备通常都需要多年的技术积累。在国内电力设备市场呢，通常属于竞争强度有限，就几家兄弟公司的竞争。 对于电力设备，就是它和风电类似，商业模式显然是不如锂电光伏的，风电（海风除外）多数就是一般制造业、周期性挺强的，电力设备属于技术壁垒高，但下游就那么个别客户、主要客户常是自己的大股东、行业需求增长没啥持续性。 所以，从商业模式等的定性研究上看，这两个行业是不如锂电光伏的。但阶段性的走势，经常是比价效应、催化剂等共同作用的结果，比如去年底锂电光伏涨多了后，锂电设备和风电的补涨涨幅很大，大到很多人都在问，为啥底部不看好它们。但后来回调也发现，很显然光伏跌得少反弹得快，而电力设备和风电则是跌得多反弹得少。涨时看势，跌时看质。  这个说的是中期维度，是我在投资中比较看重的，我不参与反弹类的短期逻辑下的机会——因为这种机会，一旦回调，我拿不住。如果去看短期，很容易逻辑不好的方向涨幅更大，这背后跟补涨、边际催化都有关系，比如昨晚政策里的大基地和风电备案制等，其实更利好特高压电力设备和风电的——不同于光伏很多利润来自海外、风电当前国内装机很依赖大基地。所以，阶段性它们更强，也是正常的。 每个人的投资方法都不一样，但理解基本面完成定价、理解波动背后的原因，对投资是有帮助的。研究框架来说，很小的细节，在电力设备股的定性研究和定量分析中，都不是多么重要。