微创机器人明天招股，想了好几天，如何给它估值？
很头疼。
现阶段，很难用什么估值方法来衡量它的价值，因为机器人赛道在未来十年，几十年，能看见的是：长长的坡，厚厚的雪。
我们先梳理一下图迈和达芬奇的对比：
2019年全球范围内使用达芬奇机器人的手术量达到122.9万台，较2018年增长18%，累计手术量已达到720万台。
2018年中国数据：84家医院装机102台达芬奇手术机器人系统，累计手术12万例，到2020年底，全国规划配置手术机器人197台。
也就是说，2019年以前，中国使用达芬奇机器人完成的累计手术数量仅仅为全球手术量的1.6%。
造成手术量低的原因，一方面，手术机器人系统费用昂贵，尤其是手术机器人收费中70%是耗材费，持续充值，很多国家无法承受高昂的成本；另外，产品的学习，教育成本，时间成本，也使得机器人的普及率低，难以渗透。
目前来看，微创的图迈数据还可以，价格如果能大幅低于进口机器人，国产替代解决这些痛点，商业化后值得期待。
再说骨科机器人方面，
下图可以看出，2020年在中国手术机器人市场份额占比9.8%，到2026年预计市场份额提升至11.75%，市场规模可达到4.5亿美元，而20年市场规模仅仅只要4200万美元（约3亿人民币），这就是天智航为什么市值100亿人民币，20年天智航的营收约1.36亿人民币，ps约73倍。
而史赛克的MAKO RIO骨科手术机器人，早在2014年获批上市，也是遥遥甩开竞争对手7-8年，骨科收入占史赛克总收入的34.55%。
微创的鸿鹄才刚完成临床试验患者入组，2022年初进行设计确认，离商业化还有一段时间。
蜻蜓眼，算不上机器人产品，是一款电子腹腔内窥镜，用于辅助手术采集影像，预计2021年Q4商业化开展营销活动。
除了上述核心产品以外，剩下其他几款机器人，
泛血管机器人，经自然腔道机器人，经皮穿刺机器人，目前中国市场份额几乎为0，到2026年市场份额占比也不高。
一般来说，一款新的医疗器械从商业化，到市场教育，慢慢走向市场成熟期，需要几年，甚至十年以上。
我想，这也是天智航上市后，一路走低的原因之一，理想很丰满，现实很残酷。
那么，面对微创机器人，是否只能以市梦率来估值呢？
写到这里，看到手术机器人被国外甩开近10-20年的差距，心里凉凉，同时，不禁感叹北京所成立，意义重大。
过去依靠房地产拉动GDP，未来一定是靠中小企业科技创新带动新一轮经济的增长。
而北京所，就是中小企业融资的土壤，而中小企业将是科技创新的主力军。
每一次工业革命，都是历史的里程碑，而工业革命的背后是科技变革的按钮，触发不可逆转的历史进程。
科技包含了这个世界最大的善意，而文明的本质是把“身体的功能”逐步让渡给“工具”。
这种让渡率越高，社会越发达，因为效率放大，规模化复制，大大降低试错成本，从而提升生活水平。
回看历史，王侯将相比起那些推动科技进步的人，微不足道。
今天，我们穿着5000年前黄帝的妻子嫘祖发明的衣服，她是世界上蚕桑丝绸的伟大发明家。
吃着1万多年前经古人长期驯育，才成为今天我们吃的水稻；
用着周朝数学家商高发现的勾股定理，还有300多年前的牛顿力学。
相信，在未来相当长的一段历史阶段，我们会由衷感谢，今天发明手术机器人的伟大科学家们，为创新医疗器械领域添砖加瓦，福泽万代。
招股分析，明天更新。