①基本公司信息和经营业绩
②综合点评
该公司拟发行5000万股，其中香港公开发售500万股占10%，国际发售4500万股占90%，另附有15%的超额配股权。
每股发售价3-4港元，每手800股，入场费3232.25元，预计2021年1月19日上市。
回拨前，甲乙组各3125手
回拨30%，甲乙组各9375手
回拨40%，甲乙组各12500手
回拨50%，甲乙组各15625手
预计一手中签率10%，80手稳中一手。
麦迪卫康成立于2000年，根据灼识报告，以2019年收入计，麦迪卫康是中国最大的心脑血管疾病综合医疗营销解决方案市场提供商，公司主要提供医学会议服务、患者管理服务以及营销战略和咨询服务。
公司主要收入结构来看：
- 医学会议，占总收入比例3.2%
- 医学研讨会，占总收入比例51%
- 患者教育，占总收入比例19.4%
- 自测服务，占总收入比例0.4%
- 营销战略和咨询服务，占总收入比例23.9%
- CRO服务，占总收入比例2.1%
- 互联网医院服务，小于1%
麦迪卫康的业务分为三大板块，分别是：
综合医疗营销解决方案，互联网医院，CRO服务。
医学会议服务，是麦迪卫康主要的营收来源。
而CRO和互联网医院则是2019年底才开始拓展的新业务。
2020上半年，CRO服务和互联网医院服务的营收分别为292万元和7万元，CRO占总营收的2.1%，互联网医院营收占比不足1%。目前，这两项热门业务还远远不足以支撑企业发展。
以2019年收入计算，中国心脑血管疾病综合医疗营销解决方案行业五大参与者合共占据6.7%市场份额，行业排名第一，占市场比例4.9%的份额。
公司成立于2000年，于2016年新三板挂牌，2019年2月在新三板摘牌。
首次公开前投资者：
于2017年10月进行融资，每股成本29.6元，较发售价中位数折让46.6%，禁售期截止到2019年11月10日，因此，相当于本次IPO没有禁售限制。
其中，前期投资者包括：高光丽女士及黄志国先生、，李鹏女士及杨洋女士，罗帅先生。
财务方面：
- 17至19年收入分别为2.58亿，2.98亿，4.27亿元人民币；
- 17至19年毛利分别为7137万，8459万，9486万元人民币；
- 17至19年年期内溢利分别为2965万，3804万，2085万元人民币；
- 2020年截至6月30日，收入约1.38亿，利润亏损227万元人民币。
近三年收入增长，前两年虽然利润有一定增长，但是受到疫情影响，医学会议大幅减少，导致收入减少。
另外，2020年6月，由国家卫健委、国家医疗保障局、国家中医药管理局等9部委联合印发《关于印发2020年纠正医药购销领域和医疗服务中不正之风工作要点的通知》，其中特别强调规范医商合作交往途径。
严厉打击假借学术会议、科研协作、学术支持、捐赠资助进行利益输送的不当行为。允许在合规、合法的前提下，开展医商交往行为，建立健全双方交往合作的事前公示、事中监管、事后备案的全流程管理制度。
2019年初，广西省卫健委也印发相关规定，严禁医务人员参加由药商、医疗设备供应商赞助差旅费的不当学术活动。
政策收紧，也是导致收入减少的原因之一。
股权方面：
【上市后】
施炜先生及一致行动人士持股51.76%
其他股东持股23.24%
公众持股25%
估值方面：
以招股价3-4元计算，市值约6-8亿，以2019年经调整利润3566万人民币计算，市盈率约14.16-18.88倍，估值比较正常。
资金用途：
集资最多2亿元计划将所得净额，其中，
约58%将用于拓展公司的客户群、疾病覆盖范围及患者群；
约25%将用于开发互联网医院服务；
约12%将用将用于公司的运营资金及一般企业用途；
约5%将用于进一步扩充公司的CRO服务。
③本人申购计划
行业来看，公司属于医疗行业里面“医疗会议服务”细分领域，简单来说，就是组织一些线下会议，行业总体的壁垒并不高，公司目前是细分领域小龙头；
另外，公司前期投资人没有知名机构，也没有基石，机构兴趣不大；
保荐人，光银国际，虽说一胜一负，但是虎视传媒首日表现还不错；
孖展情况，目前孖展17.07倍，实际预计41倍，中签率较低，大概率触发40%回拨；
超长的10天利息，也有这么多人认购，按照目前情况，上限定价概率较大，破发30%到3元，正好下限价格，不是不可能。
-30%至30%去博弈，大水牛选择放弃申购，选择确定性更高的医渡云。
【孖展倍数小广播】
网上车市：实际108倍，预测325倍
稻草熊娱乐：实际84.5倍，预测157.17倍
荣万家：实际0.28倍（未足额）
宋都服务：实际7.44倍，预测24.17倍
医渡科技：实际243.46倍，预测730倍
现代中药集团：实际1.48倍，预测6.81倍
LEGION CONSO：实际181.68倍，预测545倍
裕程物流：实际4.59倍，预测21.11倍
达丰设备：实际5.22倍，预测16.95倍
$麦迪卫康(02159)$ $医渡科技(02158)$ $网上车市(01490)$
港股美股打新交流
公众号：7号大水牛
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