①基本公司信息和经营业绩
②综合点评
公司拟发行2.81亿股，其中，90%国际发售2.52亿股，10%为公开发售2810万股，另有15%超额配股权。
每股发行价4.68-5.52港元。每手1000股，入场费5575.63，最高募资15.51亿港元，预期12月18日上市。
回拨前，甲乙组各14050手
回拨30%，甲乙组各42150手
回拨40%，甲乙组各56200手
回拨50%，甲乙组各70250手
预计一手中签率25%，30-40手稳中一手。
公司为美国小家电线上市场的市场参与者之一，主要通过电子商务交易市场(亚马逊)销售公司的产品。
根据弗若斯特沙利文报告，在小家电零售商中，公司于2019年在美国就通过亚马逊产生的零售额而言排名第三，通过所有线上渠道产生的零售额而言排名第五。
就于2019年在美国通过亚马逊产生的零售额而言，公司的空气净化器于其类别中排名第一，且公司的空气炸锅于其类别中排名第二。
公司的产品主要销往美国、加拿大、英国、德国、法国、西班牙、意大利及日本等数个国家的用户，北美是公司主要市场。
截至2020年6月30日，我们的VeSync应用程序中约有120万台已激活设备。
2020年6月30日止，已注册用户数为112万人（较去年同期增长103%），每月平均活跃用户数为43.3万人（较去年同期增长54.5%），与VeSync应用程序链接的智能家居设备的数量为123万（较去年同期增长53.4%）。
行业方面：
美国小家电市场已实现稳定增长，由2015年的220.48亿美元增加至2019年的263.62亿美元，复合年增长率为4.6%，其中线上增速明显高于线下，同期复合年增长率达10.9%。
预计2020-2024年，美国小家电市场规模将进一步增至330.05亿美元，复合年增长率为5.2%，其中线上复合年增长率为9.2%。
财务方面：
- 17至19年收入分别为8521万，1.44亿，1.71亿美元；
- 17至19年毛利分别为3469万，5577万，6723万美元；
- 17至19年年期内溢利分别为186万，436万，637万美元；
- 2020年截至6月30日止收入为1.29亿美元，去年同期为7525万美元；
- 2020年截至6月30日止期内溢利为2248万美元，去年同期为198万美元。
基石投资者方面：
公司引入3个基石投资者，包括：
Gaoling Fund及YHG、Meridian Future高瓴资本，持股比例35%
Meridian Future Ltd，持股比例10.8%
Orchid China，持股比例5.4%
合共认购，约9466万美元（约7.33亿港元），较发售价中位数计算，占比51.2%，设6个月禁售期。
股权方面：
杨琳女士及杨毓正先生持股68.8947%
杨海先生持股0.7183%
江均秀女士持股1.4306%
其他前期股东持股3.9365%
其他公众持股25.0199%
估值方面：
以招股价4.68-5.52元计算，市值约52.56-62亿元，以2019年净利润637万美元（约4937万港元）计算，市盈率约106-125倍，如果以2020年净利润约4400万美元（3.4亿港元计算），市盈率约15.4-18.23倍。
资金用途：
假设超额配股权未获行使，所得款项净额总额13.3亿元(以发行价中位数计算)，
约30%用于研发新产品及升级及迭代现有产品；
约25%用于扩大公司的销售渠道及地理覆盖范围，并提升公司的品牌知名度；
约25%用于持续升级VeSync应用程序；
约10%用于为企业客户开发智能解决方案；
约10%用于公司的一般营运资金。
③本人申购计划
用户和业绩双增长，高瓴资本这次感觉玩真格的，持股比例高达35%，对比港股同类标的，有点像北美缩小版的JS环球，都是以小家电为主；招股价区间比较正常，目前来看基本面完好，规规矩矩。
本人计划申购，申购计划观望孖展变化待定，中签难度中等，必要时我会上融资。
$VESYNC(02148)$ $JS环球生活(01691)$ $华润万象生活(01209)$ #港股打新# #今日看盘#
港股美股打新交流
公众号：7号大水牛
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