公众号：9号大水牛
台州水务 01542.HK
①基本公司信息和经营业绩
②综合点评
该公司计划发售5000万股，当中10%作公开发售500万股，90%为国际发售4500万股，集资规模约2.11亿元至2.51亿元。
招股价在4.21-5.01元，每手1000股，入场费5060.49元，预计12月31日于主板挂牌，回拨前甲乙组各2500手，预计一手中签率适中。
台州水务是一家台州市的供水服务提供商,前身是台州市供水有限公司,主要供应原水及市政供水。
主要供应原水（采集于自然界，包括地下水、山泉水、水库水等自然界中的天然水源，未经过任何人工的净化处理）及市政供水。
以供水能力计算，2018年，公司在原水供应上在浙江省排名第五，占比3.8%；台州市排名第一，占比43.8%；在市政供水供应方面在台州市排名第一，市场份额为35.1%。
财务方面：
- 16至18年收入分别为4.1亿元，4.62亿元，5.04亿元人民币；
- 16至18年毛利分别为1.39亿元，1.85亿元，1.97亿元人民币；
- 16至18年归属母公司股东的溢利分别是8246万元，1.8亿元，1.1亿元人民币。
基石投资者方面：
有1名基石投资者，上海长三角水环境投资基金有限公司，认购5275万元，占比22.88%，设6个月禁售期。
上海长三角水环境投资基金有限公司，由上实环境科技，恒华，上海海外（BVI）分别出资4000万元 ，3000万元，3000万元，持股比例分别为40%，30%，30%共同作为基石投资者认购台州水务。
股权方面：
- 台州市城市建设投资发展集团有限公司，持股21.63%
- 浙江黄岩财务开发公司，持股13.34%
- 台州市椒江区基础设施投资公司，持股11.11%
- 浙江台州资产管理有限公司，持股10.06%
- 台州市路桥公共资产投资管理有限公司，持股8.8%
- 渠丰控股有限公司，持股5.03%
- 上海力品三民文化传播有限公司，持股5.03%
估值方面：
以上限价5.01元计算，市值约10.02亿元，以2018年盈利约1.1亿元人民币计算，市盈率约9.1倍，估值高于同行，该公司作为公共事业，估值无想象空间。
资金用途：
所得款项净额1.95亿元（以发行价中位数计算），其中，
约90%用于为台州市供水系统（三期）提供资金；
约10%用于公司的营运资金及日常企业用途。
③本人申购计划
基本面无亮点+保荐人历史业绩仅1家且表现很差，唯一小市值主板，但是申购的人数也会相对较少，预计一手中签率适中略低吧。
本人放弃申购。
赤子城科技 09911.HK
①基本公司信息和经营业绩
②综合点评
公司拟发行1.36亿股股份，公开发售1360万股股份占10%，国际配售1.224亿股股份占90%，另有15%超额配股权。
每股1.4港元-1.8港元，每手2000股，预期将于12月31日上市，甲乙组各3400手，但是，根据目前认购倍数373倍来计算，将触发50%回拨，甲乙组各17000手，预计一手中签率较低。
赤子城科技是一家全球化人工智能信息分发平台，是山东企业家刘春河创立的全球化互联网企业，拥有近8亿全球用户，总部位于山东济南，是山东唯一一家在香港提交上市申请并通过聆讯的互联网企业。
截至2019年6月，公司自有产品积累了近8亿全球用户，程序化广告平台每日触达近2.2亿用户，分发范围覆盖全球200多个国家和地区。
赤子城科技打造了面向C端用户的APP产品矩阵，及面向B端企业的程序化广告平台。
赤子城科技2013推出第一款产品Solo Launcher，于6个月内吸引了超过100万全球用户，并在此后不断推出覆盖各个品类的移动产品，搭建了Solo X产品矩阵。
目前，Solo X产品矩阵包含超过70款应用，分为用户系统、健身、媒体娱乐、游戏四大子矩阵，截至2019年6月30日已吸引近8亿全球用户。
财务方面：
- 16至18年收入分别为1.37亿元，1.82亿元，2.77亿元人民币；
- 16至18年毛利分别为7090万元，7037万元，1.41亿元人民币；
- 16至18年经调整净利润分别约为4121万元，3109万元，6002万元人民币。
首次公开发售前投资者：
从2014年7月至2019年5月，有多名投资者认购，较发售价中位数折让4%-95%不等，其中，有多名投资者溢价认购，较发售价中间价溢价23%-147%不等，且设6个月禁售期。
基石投资者方面：
共有2名基石投资者，分别是：
- Huobi Capital Inc．认购782.67万港元
- LC Elec Trade Co．， Limited 认购1565.34万港元
总共认购2348.01万港元，占比10.79%，设有6个月禁售期。
其中，
Huobi Capital Inc．主要对区块链技术相关的公司进行投资，由李林全资拥有，担任火币科技控股有限公司（01611）的执行董事、董事长及行政总裁。
LC Elec Trade Co．， Limited主要从事于跨境电子商务业务。LC Elec由中国公民并与刘春河私下结识的陈守伟全资拥有。
股权方面：
【上市后】
- Spriver Tech.Limited，持股23.38%
- Phoenix Auspicious FinTech Investment L.P.，持股8.92%
- 海通开元投资有限公司，持股7.35%
- Parallel World Limited 持股7.31%
- 凤凰财富 持股6.77%
- 上海海桐信兮投资中心，持股6.63%
- Pixel Perfect Tech Limited ,持股5.49%
- 宁波梅花顺世天使投资合伙企业 ，持股5.41%
估值方面：
以上限价1.80元计算，市值约18亿元，以2018年盈利约6002万元人民币计算，市盈率约29.9倍，按照公司应收近三年复合增长率约42.2%，若按照公司净利润近三年复合增长率高达90%，估值偏低。
资金用途：
假设超额配股权未获行使且发售价为每股股份1.60港元，全球发售净筹约1.65亿港元。其中，
约41.1%将用于开发、扩大及升级公司的Solo X产品矩阵；
约34.6%将用于升级公司的Solo Math程序化广告平台；
约17.0%将用于增强公司Solo Aware 人工智能引擎的大数据及AI功能；
约3.9%将用于增强公司的本地化服务能力及建立公司的全球信息分发网络；
约3.4%将用于营运资金及其他一般企业用途。
③本人申购计划
看下截止目前的认购倍数（12/17晚上18:25），第一天已经373倍，甲乙组各17000手，预计一手中签率较低，公司无硬伤。
本人计划申购，啥也不说了，全部账户，融资，冲鸭~
另外提醒一下，我会留一部分资金等待其他新股的到来，投资都有风险，切勿为了利润，全部all in，谨慎驶得万年船。
【免责声明】
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