第108只新股分析 信恳智能 01967.HK（投机申购）
①基本公司信息和经营业绩
②综合点评
该公司拟发行6250万股股份，其中10%公开发售625万股、90%国际配售5625万股，集资最多1.56亿元，甲乙组各1562.5手。
每股发行价为2.00港元-2.50港元。每手交易2000股，预期股份将于2019年10月18日上市交易。
OPPO集团是其最大客户 ，近三年来，以电讯装置的PCBA收入为主，目前物联网的PCBA的收入逐年增长。深圳信恳也曾于2016年5月于新三板上市，随后于2018年12月退市。
财务方面：
16至18年收入分别为1.74亿元、2.09亿元、2.36亿元人民币；
16至18年毛利分别为6261万元，6386万元，7426万元人民币；
16至18年纯利分别为3536万、 3201万及 4081万元人民币。
资金用途：
按中间价每股2.25元计算，集资净额1.02亿元，其中：
约54.3%用于购置71台SMT组装机及增聘技术人员，
约8.3%用于设置5台自动化测试及包装线，
约6.4%用于设立射频屏蔽室，
约3.4%用于升级现有MES系统，
约3.4%用于增聘5名工程师，
约2.3%建立基于云的模拟平台，
约2.7%升级现有智能仓库，
约9.3%偿还贷款，余款作营运资金。
第109只新股分析 德视佳 01846.HK（无计划申购）
①基本公司信息和经营业绩
②综合点评
第一家德国眼科企业德视佳，拟发行7933.4万股，公开发售793.4万股占10%，国际配售7140万股占90%，另有15%超额配股权，甲乙组各3967手。
每股6.20-8.80港元，每手1000股，预期将于10月15日上市。
德视佳于1993年成立，是视力矫正行业的领先品牌之一，结合了德国眼科的卓越技术及25年的个性化客户服务经验。
在德国、丹麦及中国运营业务，为两大主要客户群提供广泛的视力矫正服务：年龄在18至45岁之间，45岁以上。
在不包括PRK/LASEK的先进晶体置换手术及屈光手术市场，该公司市场份额(按2017年收益计)分别在德国排名第一，在丹麦排名第二，中国业务并不理想。
财务方面：
- 2016至2018年收入分别为3040.2万欧元、3697.7万欧元、4296.1万欧元，2019年第一季度收入为1149.2万欧元。
- 16至18年毛利分别为991.7万欧元、1312.9万欧元、1741.6万欧元，2019年第一季度毛利为518.5万欧元
- 16至18年纯利分别为193.9万欧元、857.1万欧元、429.1万欧元，2019年第一季度纯利为33.1万欧元。
资金用途：
假设发售价为每股股份7.50港元且超额配股权未获行使，全球发售净筹约5.27亿港元。其中，
约40.0%将主要用于在中国主要城市(包括成都和重庆)设立诊所；
约33.0%将主要用于可能收购欧洲的诊所集团；
约17.0%将主要用于加大集团的营销力度；
约10.0%将用作集团的营运资金及用于一般企业用途。
第110只新股分析 绿新亲水胶体 01084.HK（积极申购）
①基本公司信息和经营业绩
②综合点评
该公司将发行2亿股股份，其中香港发售2000万股，国际发售1.8亿股，另有15%超额配股权，甲乙组各5000手。
每股发售价1.16港元至1.74港元。每手交易2000股，预期2019年10月17日上市。
该公司是中国的领先海藻及植物性亲水胶体生产商。
该公司的亲水胶体产品包括琼脂产品、卡拉胶产品、魔芋产品及其各自的复配产品，产品广泛应用于果冻、甜品、肉制品、乳制品以及饮料等产品中。
公司还推出了非食品应用的亲水胶体产品，如空气清新剂、素食药物胶囊、美容产品等。
公司在中国及全球市场琼脂生产商中均排名第一。
公司于中国卡拉胶生产商中排名第二。
财务方面：
- 16至18年收入分别为5.35亿元、6.61亿元、9.97亿元，2019年第一季度收入为1.9亿元
- 16至18年毛利分别为1.18亿元、1.75亿元、2.66亿元，2019年第一季度毛利为5,036万元
- 16至18年纯利分别为5,339万元、9,276万元、9,359万元，2019年第一季度纯利为1,731
万元
上市前投资者：
2017年11月向乔维明先生发售【可换股债券】，已经换转合共占上市后股权约1.5%，发售
价为较招股中间价折让72.4%。
设六个月禁售限制，乔维明先生为私人投资者。
上市后股权方面：
- 主席陈金淙先生及一众管理层持股73.5%
- 前期投资者持股约1.5%
- 公众持股25%
资金用途：
若以中间价1.45元定价，估计全球发售所得款项净额将约为2.4亿元，其中：
约11%将用于作为位于绿麒(福建)生产厂房旁的新生产厂房建设成本；
约33.8%用于兴建福建省漳州市龙海市的新生产厂房，年设计产能为50吨琼脂糖、10吨琼
脂微球及200吨生化琼脂；
约34.2%将用于在中国福建省漳州市兴建年设计产能为1000吨琼脂产品的新生产厂房；
约20%将用于以现金或现金结合股权的方式作出额外战略投资及收购；
约9.5%作一般营运资金。
$绿新亲水胶体(01084)$ $信恳智能(01967)$ $德视佳(01846)$