玻璃思考（二）:建立一个一般情况下的分析思路
抛开以下这些因素:
一、宏观
1、利好:如放开、房地产政策。
2、利空:如房地产销售和到位资金下滑。市场曾经以为它们是玻璃需求的领先指标。
二、成本变动:主要是纯碱。有时玻璃百无聊赖的时候，会跟随纯碱期货波动。（不是说只有这一种情形）
三、补库
指强烈的那种。
1、上涨。
2、基本上补库一周半之后，期货市场就会打提前量下跌。但并非总能得计。
抛开这些因素之外，可以认为市场在反映现实。此时期货也会反映预期，这种预期是对现货的提前量。
下面建立一个此种情况下的一般思路。
一、搞清楚当前价格所处的位置:估值与基差。
比如，有时基本面在向下途中，但可能估值已经到位了，可能在基本面下行过程中期货价格就不再跌了。
二、对实际需求有一个粗略预判
虽然过去一年这种预判全错，但某些方法还是需要有这样一个研判，哪怕是粗略的。
三、实际跟踪
库存变化=供给-表需。
表需=实际需求+下游补库+贸易商补库。
交易方法一:每次统计数据出来后研判本轮数据，推测市场对数据的理解和可能的反映，并抢先市场一步去交易。
研判依据之一:2023年的实证结果:三四九十月份库存不变就是利空，其他月份，库存不变是利好。
贸易商库存和下游库存围绕一个水平中枢上下波动。
实际需求围绕一个中枢上下波动，但这个中枢不一定是水平的，比如可能是向下30度的。这就是我们对实际需求做粗略研判的意义。
如果实际需求中枢是向下的，那么逢高做空可能是比较好的选择。
贸易商补库、下游补库、实际需求三个波动有时可能互相抵消，有时可能互相叠加。同时叠加出现的高位，如果此时供给和期货价格也配合，就是绝佳的中线做空时机。这是交易方法二。
以下用以上思路对最近两周基本面进行研判。
3月3日周报
供给:超过去年大概200万重量箱（当前大概2400）。
库存:比去年低，但节后累库斜率相仿。
表需:深加工库存增加1.9天。
12月份表需与前年同期相仿。本周表需比去年同期多。周报没提贸易商。如果刨去补库本周和去年同期表需相仿，那么本周表需与去年同期差就和12月表需与前年同期差相仿。从中无法得出进一步结论。（这句话的意思是，假设表需有季节性，那么今年表需与去年同期表需差一直不变，说明刨去季节性，本周表需可能环比没变。但如果差变小，说明刨去季节性，可能本周表需环比变小了）
本周下游补库对研判来说是个利空，因为使得实际需求更小，除非你认为现在的小预示着将来的多，在当前的情况下很难得出这样的结论，而且玻璃期货的思维方式基本上也不是这样的。
我以前微博说过玻璃期货价格跟随库存，而非现货价格。这个有点太武断了。实际上:中下游补库、实际需求、库存、现货价格，这些项目，期货反映哪个，并不固定。得具体问题具体分析。
估值:按照机构图表，当前库存静态估值2000元。但该估值是按照价格做的。可能有瑕疵，应该按照利润做比较合理。按照利润做，静态估值会跌一些，比如1800。
期货下跌幅度:机构说基差拉大后，期货下行阻力加大。但基差多少叫大，何为大？大了可以更大。我以前的微博中提到过思路:“我们可以去估算市场充分反映预期时的价格位置，具体地说:跌幅=跌速（斜率）*时间 or 成本支撑。”如果市场能向前看两周，那时间就是两周。如果市场觉得已经看到了无穷远，那时间=从现在到交割期=2个月。
综述:如果下游不补库，那么表需还会更低，接近去年同期。而供给已经大幅高于去年同期。所以，累库斜率会超过去年。所以，如果市场只看这单一一周的数据，结合期货和现货估值，期货下跌情理之中。这是我的方法一。
但从方法二的角度，本周数据看不出头绪。
3月10日周报
供给:未变。
库存:比去年低，但累库斜率从上周与去年相仿变陡。因为:
表需:表需环比下滑，表需与去年同期表需差大幅缩小。但本周没有深加工原片库存数据。（我以前没注意，或许该数据只有月度数据。以后会知道的）
综述:利空加深。