今日上证指数盘中创下本轮股市调整以来的新低2536.67，从2018年1月29日的高点3587.03算起，最大跌幅达到29.28%，从2015年6月12日的高点5178.19算起，最大跌幅高达51.01%，目前应该可以算是处于熊市了。现在宣称自己是价值投资者的人越来越多，然而牛市来了猪都能飞起来，只有退潮的时候才知道谁在裸泳，历经熊市的考验和洗礼，真正的价值投资者才能浮出水面。
1. 理念的考验
熊市中泥沙俱下，当你持有的公司基本面稳固、估值不高，但股价仍然急剧下跌，你会不会转变为趋势投资，考虑先抛出等下跌趋势结束后再买回？当你持有的公司估值不高但股价仍然被腰斩时，你会不会因此对价值投资的理念产生怀疑？你会不会因为股价下跌导致公司更具价值而越跌越买或者耐心等待？
2. 眼光的考验
你买入的公司是否具备长期的竞争优势？公司的财务基础是否稳固？公司的业绩能否持续增长？公司的财务状况和业绩增长在多大程度上能够无惧宏观经济调整的影响？稳固的基本面和良好的业绩是熊市中的安全垫，优秀公司的内在价值会随着时间的推移不断增长，股价也会穿越牛熊不断创下新高。
3. 风控的考验
你买入的公司是否在你的能力圈范围内？你买入的价格是否有足够的安全边际？你的投资组合是否分散了持股的风险？你有严格的仓位控制策略吗？你是否保留了一定比例的现金以备不时之需？你是否加了杠杆？你是在高位还是低位加了杠杆？你的杠杆率是否在可承受的风险范围内？严格的风险控制措施可以帮助你度过漫漫熊市，并在新一轮的牛市中得享盛宴。
4. 心理的考验
当市场上充斥着悲观与怀疑的声音时，你能不能保持独立的思考？你对持有公司的基本面有多大的信心？股价的急剧下跌是否会让你感到恐惧？对于基本面良好、价值低估的公司你敢不敢越跌越买？你能否长期持有价值低估的好公司并耐心等待价值的回归？你能否在熊市中始终保持从容与淡定的心态？
5. 进化的考验
本轮熊市中你有哪些教训需要吸取？在下一次熊市来临时你能否做得更好？你对自己的成功投资有哪些经验可以总结？别人在熊市中的策略是否有值得借鉴的地方？别人在熊市中犯过的错误我们如何避免？如果你善于总结经验和教训，那么熊市最有助于投资者的成长和进化。
投资者大多在牛市中欢欣鼓舞，在熊市中垂头丧气。然而，熊市才是播种的季节，“熊市不买股，牛市白辛苦”，真正让你赚钱的是你在熊市的布局和投入。伟大都是熬出来的，熊市不仅提供了大量物美价廉的投资标的，也为真正的价值投资者提供了历练、反思和进化的机会，让我们在熊市的磨砺中茁壮成长吧！
云顶空空儿
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