最近刷抖音，经常可以看到外国人144小时免签来中国玩的视频，这类视频我非常喜欢，随即开始思考可能带来的机会。$中国中免(SH601888)$
一、入境游客情况（网上这部分数据较为混乱，尽量选取权威的政府网站）
144免签要求要乘坐国际航班，也就是首都机场、上海机场这类的国际机场来自国际旅客的客流量会大大增高，因为youtube上china travel较火，所以入境游客增加是一定的。
这里的信息很重要，一季度200万人，1-5月份却有700万人，也就是说4，5两个月免签入境外国人有500万人，月均250万人，这是一个非常恐怖的数字，同时免签入境在全部入境的外国人数量中占比58%。
过去三十年中，全国入境游客的峰值在2019年，为14531万人次
同时找到了23年的数据，23年入境游客数量为8202万人次，为巅峰2019年的56%
二、外国人入境城市选择
2024年以来，38%外籍旅客选择从上海入境，占比第二名的北京则为13%，广州10%排第三
三、中国中免业务分析
这里采用的是中国中免年报中的数据，2023年外国人3547万，2019年9852万
2023年报中，中国中免在海南地区营收400亿元，占比将近60%，但是再看2019年的年报可以发现，上海机场免税店150亿，首都机场免税店85亿，香港机场免税店24亿，相比之下三亚国际免税城104亿，实在是算不上什么核心业务
四、总结思考
免签入境让入境外国人数量大幅增加，配合正反馈机制，接近甚至超越19年水平最晚在25年即可实现，国际旅客相比国内旅客的消费能力会更强，大部分选择北上广机场入境，机场免税店的价格相比国外也具备一定优势，首都T3航站楼的日上免税店有着全世界全便宜的价格。
相当比例的人关注三亚免税城的销量，但是我认为在今年或者明年，机场免税店会重新成为中免的主营业务，这也可以解释为什么三亚免税城一季度销量惨淡，但一季度确可以保持利润相比去年不减，同时叠加机场租金合同优化，我还是比较看好中免未来重回业绩增长态势。
技术面来看，从21年2月最高点398到如今64.66，跌幅84%，我不会选择在此时买入，防止陷入连绵不断的跌势中。
目前有两个在选择，一是等半年报，如果业绩超预期，能在其中发挥作用的我认为大概率是机场免税店的重新崛起，二是等股价反弹20%以上，我才会考虑减仓。
昨天才开始关注，今天把搜集到的信息整理了一下，若有长期研究中免的伙伴，可以一起交流