中国的股市，似乎就是真不存在慢牛的基因，要么没有行情，要么就是3天就涨到没朋友。
今天有一些朋友问我，这轮牛市第一波高度多少？
坦白讲，我不知道。不过，我觉得可以从下面四个维度来评估一下，供大家参考。
（1）券商板块的成交量
2014-2015年那一波牛市，大家印象非常深刻的就是2014年10月，券商那一拨猛涨，正式宣告了牛市的主升浪的来临。当时，最高峰的时候，券商板块的成交量占总成交量的19.5%；今天券商板块成交1529亿，两市总成交量15660亿，券商板块占总成交量的9.76%，上周五是12%，现在离2014年最高峰时，还有距离。
随着两市成交量的迅速放大，乐观预测这一次的成交量，可以达到甚至超过2015年牛市高峰时的成交量20000亿，那假设券商板块的成交占15%的话，应该在3000亿成交量。
（2）破净股的估值修复
现在银行的估值，整个市场中较低的，民生银行到现在，也只有pb0.62；工商银行时0.73；中国银行0.67；最低的华夏银行0.52；当民生银行涨到pb0.8，估计整个银行板块破净股就没多少了，可能反弹也接近告一段落了。
（3）创业板注册制政策落地和银行系券商牌照发放落地
创业板注册制政策，是推动这次券商股大涨的直接刺激因素，现在深交所正在紧锣密鼓的推进此项工作，而市场也正是因为预期到政策即将推开，才提前启动，等到政策真正落地，可能券商股的大涨也会告一段落。
另外，就是银行系券商牌照的发放，基本上，大家现在预期都非常高，就像免税牌照一样，以为大礼包足够给力。等到真的发放牌照的时候，肯定是存在预期差的，我斗胆讲一句，超预期的可能性很小很小。快要发放牌照的时点，可能就是我们券商股边打边撤的时点。
（4）7月重要时间节点以及预期变盘日
7月17日，是7月第三个周五，是股指期货交割日，基本会带来指数期货的平仓盘，可能对指数有打压。
另外，7月22日新指数启用，上证综指的编制方案将于7月22日迎来大改，其中剔除风险警示股、延长新股计入指数时间、纳入科创板股票成为了三大看点。经统计，按照上述修改方案，将有超百只股票被“踢出”上证综指样本空间，与此同时，将新纳入25只科创板股票。
因为很多指数基金，被动买入编入指数的股票，到时候，25只科创板股票，需要被动买入。所以，机构会提前炒作，推高股价，因为有指数基金会接盘。
但是，另外一句话是，我们要谨防利多出尽是利空，到时候机构借着沪指新指数启用，大举出货，因为新指数启用，散户对于目前的多空无法判断，从而掩护了机构的出货举动。