今日买入三房转债和鹰19转债
【我自己投资的底层逻辑】：
①投资是一门科学，其门槛低，难度却很大。需要在正确的时间做正确的事
②输赢是投资的结果，不是投资的目标🎯
③投资是认知的兑现
④独立思考
⑤投资的灵魂是风险管理
⑥不做T，不追涨杀跌，不止盈止损，不以自己的买入成本作为交易的依据
⑦尽量回避和高手博弈
⑧投资也是一门艺术，没有标准答案
⑨理智和平静是投资者区别于赌徒的重要标志
【可转债10年一遇的机会】：
低价可转债在监管涵，面退，违约，以及流动性差的阴影下，已经跌两周多了。凡是低于面值的可转债，市场是给予了违约的预期，当初面值发行出去还好好的，今天市场特别悲观和恐慌，说这个可转债可能不还钱了。客观地讲，违约是一定会有的，但低于面值的可转债不可能都违约，在今天这种市场极度悲观的情况下，如果我把价格最低的50个可转债每个买入1000张，然后躺平，如果出现15个爆雷，而且是血本无归，那整体是基本盈亏平衡的。那么买入50个可转债整体盈利是99%的大概率事件，所以可转债已经明显跌出了系统性的机会。必须大但地买入并坚定地持有。
【风险管理】：
我目前重仓了三房转债，鹰19转债，广汇转债，亚药转债，首华转债。如果其中一个血本无归，另外四个能顺利上岸，还能小幅盈利。大的风险明显已经基本释放完毕。
【未来机会】：
以前投资行业反转的标底，由于不确定性太大了，一直都不敢重仓。虽然在古井B和伊泰B上获得了十倍的收益，可是不影响总的投资结果。用可转债来跟踪PTA，纸业，猪肉的价格，就可以重仓，碰对了，会大幅度提高整体收益率。
【三房转债】：
①三房巷昨天成交总额是1146万元，浮筹总共7亿股。 如果你是实际控制人卞惠良，你账上有33亿现金，有216亿营业额。 你用脚趾头都能想出一万个办法让三房巷100%不面退。
②今年三房巷新投45亿的320炖PTA和20亿元150万吨瓶片该投产了。
③一个市销率0.24的公司，如果PTA产品涨价24%，市盈率就是1。那每股就可以分红一元多。我拿着保底86.8%的收益等风来有啥不爽。
④不过三房巷2015年和2006年送股票的骚操作确实很烂，除了让三房巷今天显得被动而外，没有任何意义 。不过没有这通骚操作，我怎么可能买得到60元一张的三房转债呢？
⑤三房巷不是没有风险，而是风险和收益不对称。市场给的价格是三房巷关门的概率为40%，我的判断是小于0.5%。预期差距太大了，不重仓投资不行啊！
⑥到期时间是2029年1月，时间成本很大，第二三四年往往是可转债的沉默期，可以博弈的事件不多。转股价格3.02元偏高了一点。
⑦北京风炎加仓持有超过20%，马甲？
⑧今日1.33～1.45元开始回购，似乎没有在意面退，否则再跌点买效果更好
【鹰19转债】：
①鹰19转债会在7月16之前下修，可能下修到1.8元左右。如果超预期的下修会带来短期博弈价值。
②鹰19转债下修后是一只标准的双低债，可以充分享受纸业复苏带来的利益。
③山鹰国际的市销率P/S=0.22，一样相对产品价格的弹性巨大。
④从一季度山鹰国际和晨鸣纸业的表现来看，纸业有轻微复苏的迹象。一旦纸业复苏，山鹰国际就没有任何面退的风险，资本又不傻，黎明前尿炕是煤老板才干得出来的事，现在煤老板的筹码都差不多交出来了，大浪淘沙以后剩下的都是人精。
【下一步操作】：
①躺平，让子弹飞一会儿。
②我已经没有钱了，也基本处理完A股的股票。如果债市继续下跌，可以考虑把债性比较重的亚药转债换成股性更好，风险和收益更大的离谱错杀标底。
【总结】：
①这个市场已经没有风险还能获得高收益的标底了，风险小的AAA级大秦转债，一年到头才波动10%，完全不是我的菜
②如果我关于三房转债和鹰19转债的认知是正确的，而我又没有重仓赚到钱，我会后悔的。
③对我来说，今天投资标底的弹性比风险更重要。现在最大的风险是万一有一天利好兑现，别人的英科转债赚2000%，而我却拿着大秦转债只赚10%，我会哭晕在厕所里的。
④如果我的认知错了，必须赔钱，知行合一了就不会后悔。这是投资者的基本操守，这是基本的游戏规则。
今天是中国股市血雨腥风的一天，感觉又快要打响3000点保卫战了。同时我的环球旅行到了塞尔维亚，终身难忘的一天………😭😭😭。
