①鹰19转债是一个风险与机会并存的投资标底，成功与失败主要取决于纸品价格的涨跌。山鹰国际刚投入了一些新产能，相当于是加杠杆，把机会和风险都放大了。
②即使山鹰国际关门，也很容易找到下家接手。因为纸品的市场需求相对比较稳定，如果行业前5的企业关门，纸品价格会暴涨。这点和萎缩的房地产市场完全不同，所以可以大胆往里冲，而且风险来临时吴明武会倒在我前面。
③鹰19转债会在7月16日前下修转股价格，转股价格可能下调到1.8元左右。
④如果山鹰国际不关门，鹰19转债是一只标准的双低债。鹰19转债的价格不应该比山鹰转债低，其期权价值被市场忽略了。
⑤从一季度山鹰国际以及同行晨鸣纸业的表现来看，纸业有复苏的迹象。这次下修是一次神助攻，使鹰19转债实现强赎的可能性大大增加了。而山鹰转债就很难享受到强赎的收益了。
【我的可转债】：
1. 岭南转债***：BBB-，PB=0.96下修不得低于净资产。28号开会，可能下修到1.4元。仓位0.2%
2. 山鹰转债：仓位0.2%
3. 亚药转债***：B-，仔细研究，我认为今天亚药转债的信用评级为AA+，仓位 4%，2024.7.1开会下修。留给岑建维表演的时间不多了，大概率是向赎回价格收敛。
4. 鹰19*: 2025.12.12到期. 无净资产限制。6月21日出下修公告📢
5. 维尔转债*：A+，2026年4月到期。PB=0.7，转股价格不得低于净资产。2024年7月2日收盘下修，不到底就是耍赖皮。
6. 天创转债：A+，回售价格101.5元，2026年6月到期，仓位4.69%，2023.9.8开会决定不下修，2024.3.8重记，2024.6.27下修记数。2024.61提议回购1500～3000万元
7. 雪榕转债：下修没有净资产限制
8. 城地转债：BBB，PB=0.85，有净资产限制，2024年7月28日回售价格101.5元。下修股东大会2024年7月12日。
9. 广汇转债：AA+，无净资产限制。2.95元/股以下回购1亿。仓位10%。2024.6.4公告增持1亿元。控股股东广汇集团财大气粗。
10. 塞力转债：2016.8.21日。回售中
11. 中装转2: PB=0.32，有净资产限制
12. 帝欧转债：A+，2027.10.25到期115元，PB=0.72，有净资产限制。观察企业的主营业务现金流是否还在，差不多就走，不宜久留。①13个产权证，已经办好了。② 3.18元～4.14元/股回购0.5亿元。公司回购了714万股，9名高管买了109万股。③公司还有5亿现金。④7亿存货和12亿应收账款的水分比较重。⑤2024年6月22日重记下修时间
13. 首华转债*：AA，仓位3%，2027年7月到期。2023.8.15重记下修时间。现金替代品。下修没有净资产限制，8亿可转债的款项还在账上，公司的10多亿营业收入的现金流还在，所以16个月违约的可能性不太大。
14. 希望转2*：溢价15%，跟踪猪周期，性价比不高。
15. 三房转债：PB=0.98，有净资产限制。2029.1.6。2024.6.3公告回购3000～5000万元。仓位16%
博汇转债：停产的企业比董事长被留置更可怕，不参与，除非是专程到宁波知道复产的消息。
利元转债：下修无净资产限制。新能源领域淘汰率高，没有传统周期行业那么容易看懂。
我的潜伏配债：
1. 集智股份
2. 聚赛龙
我的一手党配债：
1. 和邦生物
2. 国检集团
3. 洛凯股份
4. 利扬芯片
5. 天润乳业
6. 豪能股份
7. 路德环境
8. 浩瀚深度
9. 振华股份
