亚药转债（128062）：
财务造假，使该企业一蹶不振，不过现在已经易主富邦，富邦花真金白银入主亚药，必然有严格的尽职调查，而且亚药帐上还有6亿现金，除了可转债没有大的债务，感觉违约可能性不大，虽然信用评级比城地转债低，但城地转债的商誉和存货令人生疑，感觉亚药比城地违约的可能性小些。根据今天的公告亚药的转股价下修到8.5元，我觉得懂事会的决定真是很萌，很天真无邪。既不想还钱，又不想稀释股权，两者都要，哪有那么好的好事。浪费时间，使赎回的概率越来越大，走着瞧，明年一月还得炒一次回锅肉。

亚药转债目前的四种可能结局：
1. 强赎，可能性25%。预期收益135元
2.转股，可能性25%。预期收益125元
3.还钱，可能性40%。预期收益115元
4.违约，可能性10%。预期收益60元
所以，亚药转债的预期收益应该是117元



敖东转债（127006）
敖东转债今日公告，为维护债券持有人的利益，9月26日开会下修可转债价格，为了维护债券持有人的利益，明显损害股东的利益：

1. 吉林敖东的净资产是20.94元，而且主要是流动性很好的金融资产，又不是商誉，存货，或者应收账款。所以，债券持有人用19.93元的价格转化成股票不吃亏啊。

2. 敖东的管理层曾经用20.94元的价格把自己的债券转化成股票，应该认可敖东本身的价值。

3. 敖东的财务状况很好，又不是还不起钱。再下修转股价，感觉有利益输送的嫌疑。
我还是认为9月26日股东大会不通过可转债下修预案的可能性很大。由于大股东金诚实业没有投票权，所以，小股东应该在9月26日输入代码“360623”充分表达自己的意见。



正邦转债（128114）
110元以下买入了正邦转债（128114），持有到2026年6月17日的保底收益是（1+1.5+1.8+110-110）/110=3.9%
税前收益，条件是正邦科技不破产，由于市场普遍预期该转债违约的可能性大，所以正邦转债的价格不高，尽管去年和今年上半年公司巨额亏损，同时传出断猪饲料，猪吃猪，董事长被限高等负面消息，但感觉只要下半年生猪价格维持在10元/斤以上，债券违约的可能性就不大。
由于该债券的转股溢价率不高，所以可以和正股有一样的弹性跟踪猪肉涨价。我打算持有该债券的时间不超过半年。