“城以酒兴，酒以城名”，泸州老窖作为中国四大名酒之一，昔日也曾与贵州茅台、五粮液比肩。但后来由于种种原因，它与贵州茅台的差距拉大，难保三大白酒的名号。下面我们将从财务数据来观察他们历年的变化和差距。
在2000年前，泸州老窖的售价虽然没有茅台高，但它的营业收入却比茅台高，可见泸州老窖当时的品牌地位和受欢迎程度的确不输于茅台。但这个优势没有得到保持，在之后的十多年里他们的差距越拉越大。营业收入与净利润在2017年已分别相差5.9和10.6倍。
· 从营收年增长和净利年增长来讲，茅台的分别为27.2%和31.6%，老窖为18%和20%。而股价截止至2018年7月3日，贵州茅台涨了104倍，年化收益为31.4%；泸州老窖的股价增长了86倍，年化收益为20.4%。两者都与净利润年增长完全匹配。从这点来看，股价的长期涨幅是与净利润年增长密切相关的。
· 茅台的增长均比老窖高，长期年增长率的差别是其中一个差距拉大的主要原因。但值得注意的是泸州老窖最近三年有所好转，营收和净利增长分别为25%和42%，远高于长期均值，可从中看出泸州老窖在近几年为达到重回前三的目标所作出的努力。
· 泸州老窖的毛利率和净利润率都较为不稳，但近三年有所好转。毛利率从14年的48%涨到了17年的72%，净利率从14年的16%涨到17年的25%。茅台的毛利率则一直稳定地维持在90%左右。
· 两家企业的应收帐款都比较小，说明他们的收入来源比较可靠，且坏账几率小。从另一方面来看，他们作为供应商，都有较强的谈判能力。
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