$天孚通信(SZ300394)$ 的七宗罪：
1/Q1业绩环比下滑。
2/业绩公告日减持。
3/解释无说服力，归结到良品率与技术人员储备不足，这是技术不达客户标准的结果。一直解释需求不是问题，那什么时候能解决，几个调研会毫无说法。
4/泰国投产。比预期推迟，现在5月底样品交付，正式投产怎么也要6月中下询，无法贡献Q2业绩。
5/Q2业绩个位数增长可能性大，不达预期。
6/投资人会敷衍了事，没有关键指引，如Q1下滑的要素能否在Q2消除并无明确告知，信心不足的体现。
7/第一大厂F和英伟达关系以及1.6T扩产给TF蒙上了重大不确定性的阴影。
5月至今走势跌十几个点了，苍蝇不叮无孔的蛋，CPO走到今天很多都是明牌，大资金流向说明问题。到今天，新易盛的弹性更大，预期也更好。