$中远海控(SH601919)$
近期海控这个票关注了一下，非常有意思。
最近利用端午假期三天时间研究了一下海控，多头党们所说的基本面转好确实是如此，从一个负债累累的亏损公司一跃成为净资产2000+亿的健康公司，典型数据就是财务费用从-50亿到+50亿，从付息到收息。同时行业整合度也有所提高。
但还有一个隐忧就是，即使在基本面转好的情况下，依然出现了23Q4仅有20亿利润的反转情况。我试图弄明白这是为何，然而多头党们却始终无法给出一个有效的解释。
23Q4利润骤降的原因是什么？这个导致反转的因素会持续多久？究竟2023是底？还是2023Q4是底？还是甚至说2023Q4都还没到底？
这些问题都没有在多头党中得到解释，有的问多了还会气急败坏。
反而是空头党们给出了详细的数据，从拆船数、新交付运力、进出口贸易总量增长速度等角度说明从2023开始运力供给持续增加，供需关系持续恶化，好在23年底出现了红海事件削减了供给，不然23Q4只是一个开始。而一旦红海事件结束，根据新船订单，运力过剩的情况将继续持续到2026年。
多头党试图反驳这一点，但是什么“之前你就预测的不准，这次肯定还不准”，“23Q4就是一个短期情况，一个季度的数据没有参考性”等等，缺乏逻辑、数据的支撑，完全无法撼动空头们有数据有逻辑的观点。
由于无法确定海控盈利稳定性，也就是俗话说的“没看懂”，我放弃了周二一早买入海控的计划，也因此幸运地避开了这波跌停。某种程度上讲，跌停是一个“试金石”，检验持有者是否真的懂这家公司。
上涨期间一个个都是价值投资者，坚信未来是星辰大海，保底利润280亿，结果欧线期货一降，立马一个跌停，“价值投资者们”纷纷恐慌抛售，没抛售的也都开始玩起了技术分析，从各种指标分析这波下跌会持续多久。可如果真的认为280亿就是底部，认为海控有稳定的盈利，那现在不到10的pe不是应该越跌越买么？
海控我依然不懂，不过更深刻地认识到了两点：
比“不懂”更可怕的，是“自以为懂”。
比“懂”更重要的，是“知道自己是否懂”。
与诸君共勉