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大家可能都知道，沪深市场很多人在用ETF标的做网格交易。因为ETF有很多优势：
ETF拥有比股票和基金更高的流动性，有的ETF可以T+0交易。
ETF的费用低，没有印花税，可以为投资者节省大量的费用。
ETF投资组合可以让投资者以更少的成本获得更多的多元化投资机会，比如投资一手茅台，最少需要十几万，普通投资者根本不可能以茅台为标的做网格交易。
ETF投资组合拥有抗风险能力，可以有效缓解市场风险。
但是ETF的缺点也很明显：很多标的，虽然有很不错的成交量，但是波动率低。对于网格交易者来说，最直接的影响就是收益率降低。看过不少朋友说：把网格设小点，这样每日成交次数会多一些，再加上不用交印花税，佣金手续费低，估计收益率还是不错的。由于设定的网格太小，必须要用更密的颗粒度来回测，比如5分钟K线。
前文写过网格参数对收益率和最大回撤的影响，ABenStock：网格交易：网格参数与收益率和最大回撤。
本文将讨论网格大小网格大小Threshold <1% （特密网格）的情况下，针对ETF标的，网格交易的收益率。
网格参数
配置网格参数之前，了解下ATR这个指标。
ATR又称 Average true range平均真实波动范围，简称ATR指标，是由J.Welles Wilder 发明的，ATR指标主要是用来衡量市场波动的强烈度，即为了显示市场变化率的指标。
如下图，是沪深300ETF的 ATR指标(510300，不复权，2022年4月至2023年3月)，均值在0.06附近。
沪深300ETF的ATR
沪深300ETF的ATR指标：510300，2022.4 ~ 2023.3
接下来，我们选择不同的网格大小来回测。
测试一：网格大小为 ATR 的大小，即 Threshold=0.06
测试二：网格大小为 ATR的一半，即 Threshold=0.03
测试三：网格大小为 ATR 的2倍，即 Threshold=0.12
股价回测区间： [3.5,4.6] ，回测日期 [2022.04.01−2023.02.01]
网格参数设定
回测结果
同期沪深300ETF标的收益率为 1−0.998=−0.002=−0.2%
注1：该回测为不复权下的回测结果。
注2：已经扣除佣金费用，目前ETF没有印花税。万2、5元起。
测试一：网格大小为 ATR的大小，即 Threshold=0.06
收益率为 +4.16% {共买入金额:8466758.0}; {共卖出金额:8230615.0};
测试二：网格大小为ATR 的一半，即Threshold=0.03
收益率为： +4.28% {共买入金额:6077312.0}; {共卖出金额:5762826.0};
测试三：网格大小为 ATR的2倍，即threshold = 2 x ATR = 0.12
收益率为 +5.00% {共买入金额:1983979.9}; {共卖出金额:1746775.5};
其中，测试2买卖次数最多，但是由于其每个网格对应的资金不多，总的交易额最少。
收益率增强
能否再提高收益率? 其实是可以的。下面引入子网格交易策略。
我这里的子网格，意思就是把一个普通的网格，再次划分 n等份的小网格。以下图为例，子网格为2。意思就是把一个普通网格为0.12大小的网格，再均匀地划分成2个小网格，每个小网格大小为0.06。一般地，当一段时间内，股价低迷，波动率很低，使用某种算法(先卖个关子)就会触发子网格交易。
还是基于测试三，设置子网格为2，使用子网格以后，收益率提高了 +0.19% 。苍蝇再小也是肉，不要看不起。基于我对普通A股的回测，（除去ETF、可转债等波动率小的标的），子网格可以提高收益率1% ~ 2%左右。
网格交易回测：软件链接：
https://pan.baidu.com/s/12rJ7MFwY6GOTJfeOWuFNIw?pwd=1234
收益率能不能再增强？
细心的朋友可能已经看到了，网格交易很多资金其实是闲置的，为了充分利用起来。可以购买国债逆回购。下面给出购买国债逆回购后的收益率。
测试四：购买国债逆回购 + 子网格 + 网格大小为ATR 的一倍，即 0.13
收益率为 +5.55%
结论
网格大小是影响收益率的关键因素。
子网格和国债逆回购，它们是锦上添花的事。
股票标的，特别是它的波动率是影响网格交易总体收益率的关键因子。有兴趣的读者可以考虑其他标的试试。看来ETF做网格是鸡肋，能跑赢，但是收益率不高。