$华利集团(SZ300979)$ A股上市的美元资产，定价权又在港资手上，基本没有享受A股的流动性溢价。从成长性和运动鞋制造的行业壁垒来看，30pe以下都算是合理了。理想情况，随着去库存周期的结束，新客拓展顺利，叠加产能释放，以及市场来到牛市，2026年，净利润做到50亿，给40倍估值，戴维斯双击下，两年就能翻两倍，但大概率实现不了。从5年期看，5年后产能稳定做到4亿双，每双125元，净利润率15%，净利润能做到75亿，公司步入成熟期，红利派发率提升到80%，给20倍估值，市值也能1500亿，股息率4%。5年年化投资收益率也能超过15%了。当然一切的前提是公司不作妖，且不被贸易制裁。当前需要盯好公司的产能释放情况。