逻辑没有改变，药房生意还是不错生意，只是中小单体药店日渐不好过
一心堂净利润下降为新开门店导致的运营成本费用增加：为了快速扩张，一心堂在2023年大量新开了门店，这些新门店的运营带来了额外的成本和费用。由于门店数量的增加，公司的总运营成本也随之上升，对利润产生了一定的挤压作用。
感冒类产品需求降低：另一方面，一心堂零售门店所经营的退烧、止咳、抗病毒等感冒类产品的需求在2023年出现了下降。这类产品的收入下滑，直接影响了公司的同店销售和整体收入，进而导致了净利润的减少。
另外，就是一心堂的处方流转情况不明显，部分药品销售会由药店回流至医疗机构
2023年一心堂还补税及税收滞纳金金额达到2.40亿元。此前，一心堂公告，所在地各主管税务局对其2020年至2022年的纳税情况开展税收辅导工作，预计补缴税费高达2.33亿元，相关税款涉及的滞纳金达到0.77亿元。
进行了巨额的存货和商誉减值。
截止2023年12月31日，一心堂存货期末余额为39.11亿元，存货跌价准备5815.95万元，存货跌价准备计提比例约为1.49%。一心堂表示，因药品零售行业促销活动较多、促销品种涉及面广，可能涉及需计提存货跌价准备的品种较多。
商誉减值1906.66万元，原因是处置子公司美国瑞富进出口贸易有限公司及美国瑞福祥经贸有限公司。截止2023年12月31日，一心堂商誉16.5亿。
实际当年净利润9.19亿以上
不过都是一次性短期影响
这些都是医药改革分离前需要治理规范的事情。
而就算医保药医药改革分离保持这样，头部连锁药店还能根据规模越大，集中运输，拿药成本越低，密集一个好地段开店 提高品牌知名度影响力，靠药价，服务一流出清中小品牌单体药店，锁住一个好地段线上线下营收利润空间加上开始各种业态的展开，药+生意的成功成熟持续提高营收利润
总结来说就是1，规模效应下，不单可以成本低，利润空间高，品牌力也集中爆发，加上药品品质，服务一流，密集开店还锁住好地段线上线下客流，其中的营收利润。
一心堂基本面云南，四川，山西，重庆，广西，海南等地店铺盈利强没有变化
2，可复制性，一个业态营收利润模式好，服务管理模式好，就可以全国各地遍地开花，营收利润持续保持强劲增长
3，药+生意还没开始
比如药+医，就有中小病健康管理门诊部，老人疗养保健部等
药+快乐美丽的，就有药妆，个人护理，自建药妆品牌，药妆店+药品店
药+方便，就有老人小孩用品店 日常生活日用品店+药品店
药+舒服，就有盲人按摩，针灸，拔罐，足疗等+药品店
等业态
4，人均收入逐年增多，老年人逐年增多，用药人群逐年增多，行业营收利润空间越来越大