你被上证指数忽悠惨了你知道吗

                我们通常讨论行情都会说“大盘怎么样?”回答“今天还行，涨了，涨20点。”这里默认状态都是用上证指数来做“大盘”基准的。但其实有多少人会意识到，上证指数早就已经不适合用于评价沪深两市的整体市场表现了。甚至，上证指数就是一个“大忽悠”，严重影响了股民对于市场实际表现的判断。

　　  　　为什么这么说呢?听我给您一一道来。

　　 　　先解释一下：上证指数的标准名称应该是上海证券综合指数，是“上海交易所”上市的所有股票为计算范围，以发行量(即总股本)为权重。所以，影响的逻辑是这样的：1、它只反映上海(沪市)这边的股票，也就是6字头的，当沪市的股票明显多过深市股票时，它也勉强可以代表全部，但随着深圳市场股票越来越多，甚至明显超过上海市场股票数量时，它就越来越代表不了全部;2、它以总股本为权重，我们不特别去解释所谓权重了，简单的说，越大盘的股票出现，上证指数就越会被这些大盘股影响，只反映这些大盘股走势，而越无法反映出其他更多股票的走势。

　　 　　所以，当中国石油、建设银行、中国铝业、中国远洋等一批超大盘股票在2007年末上市时，它们奠定了上证指数将彻底被超级权重股绑架;2009年末，创业板开通，市场开通涌现出更多的袖珍股，再加上08年熊市暂停发行新股在09年也恢复了新股上市，中小板也在不断的增加更多的小盘股票，但在另一端，中国建筑、中国中铁、中国铁建、中国中冶等又一批超级大盘股在09年下半年集中上市，于是，彻底的两极分化，导致了彻底的两极失衡。最终我们看到，上证指数的严重失真大概从2009年末2010年初开始，但源头大概从07年末08年初就开始;而上证指数失真的最主要原因是最失衡两极的出现——超级权重大盘股的发行上市和超级小盘创业板的上市。

　　 　　而市场发展到现在，一方面，沪市现在只有900多只股票，而深市包括深市主板、中小板、创业板共有近1800只股票，已经接近沪市的两倍。用只涵盖三分之一股票数量的上证指数来看整体肯定是不合适的了。(注意，上证指数本身就是综合指数，所以不能用成分指数那种样本股的模式来谈论，它作为综合指数只能覆盖少数股票就是严重失真的)。另一方面，就只说沪市股票，沪市A股总股本低于10亿的个股数量有600多只，而这600多只个股的权重也许还不敌6只股票(中工农建四大行和石油石化两桶油)，去看看那6只股票的总股本就明白了。所以，就算这900多只上海股票，权重也是极其离谱的失衡。上证指数根本连沪市的几百只股票都无法真实反映，更别谈沪深两市的2000多只股票(B股太少，我们干脆忽略)。

　　 　　在这种情况之下，你还觉得你天天看上证指数是有意义的吗?它能够告诉你真实的市场涨跌情况吗?你还在为2200点什么时候才能重返6000点而苦恼吗?醒醒吧。

　　 　　那么，真实的情况是什么呢?

　　 　　第一，创业板离历史高点只有20%的距离;

　　 　　第二，中小板离历史高点还有50%以上的差距，但别忘了，从2008年底到2010年底的两年时间，中小板涨了4倍，早就已经越过了2008年初的高点

　　 　　第三，深圳综指(反映深圳市场所有股票，深圳主板、中小板、创业板)距离历史高点也只有50%的差距，但它的历史高点是在2007年末。50%也许不小，但绝不会像从220看6124那么遥不可及吧。

　　 　　最后，我们就用我们最烂的一个指数上证指数来跟美国股市做个比较，这也是市场比较喜欢的一种比较方式。第一，十(多)年不涨。上证指数2001年6月达到过2145点，2011年末又回到了2200点以下，十年不涨。但是呢，美国道琼斯指数在1999年末就达到过11000点以上的高度，而在2011年8、9月，又曾经跌回到过11000点下方，12年不涨。你心理平衡了吗?第二，美国股市创新高了，我们还在泥潭里。我们还是用上证指数和道琼斯来做参考，大家回头看一看，美国股市在2002年就见底，到2005年时已经涨了40%左右，并且已经接近1999年高点，而中国股市2005年才见底，但在后面两年多涨了600%，而美国股市2005年到2007年最高也就才涨了40%左右。现在，确实，美国股市已经创新高了，中国股市还在坑里，已经落后两三年了，但是，会不会再重演后来居上，谁知道呢?别忘了，我们现在是用最烂最烂的上证指数在做比较的。

　　 　　最后最后最后，你就发现，站在2200去看6000，是很傻的;抱着中国股票怨妇一般的看着美国股票，也是没必要的。不要被道琼斯的历史新高晃花了眼，更不要被上证指数的6000点忽悠的伤心，股市涨跌自有轮回，坚定的信念、合适的理念、有效的方法，才是股市的长期生存之道。