把$招商银行(03968)$ 加到了和中国神华同舱位。原因1. 我认为招行长期股息可以稳定在至少目前水平，扣税后依然略高于港币融资利息。股息率和融资率利差可以算得过账了。现在一些坏账我认为可以通过M2的每年两位数增长和依然在稳健增长的GDP逐步稀释，而且招行的涉房地产贷款并不算多。2....