$新华保险(SH601336)$ 保险：中报业绩同比增速有望优于1季度，长端利率有所回落

　　（1）寿险净利润受承保、投资多方面影响，从权益市场表现看，沪深300和恒生指数2季度收益率分别为-2.14%/+7.12%(2023年同期分别为-5.15%/-7.27%)，预计权益市场同比改善利好寿险投资收益同比增长，预计中报整体业绩增速优于1季报，同比转正。从负债端看，新单高基数下考虑价值率的明显提升，预计NBV增速仍较好。（2）近期10年期国债收益率有所回落，关注后续资产端企稳对板块带来的催化，关注7月宏观、地产等政策影响。板块估值和机构持仓仍在低位，业务景气度和政策端带来超额收益支撑，资产端催化有望驱动板块估值持续回升，继续看好寿险板块机会。