您有没有看过中国太平?您不选择的原因最重要的是什么? 海通的报告里 利率下降对保险公司是非常不利的。您为什么还选择新华保险?
几家上市的头部保险公司,新华今年的涨幅是最差的,原因何在?
1.投资端
24年Q1,新华保险的投资收益做的是明显比其他几家好的!而且新华保险权益类资产计量方式的问题,在股市向好的阶段,弹性最大!
截止2024-05-09日,24年各大指数2季度仍然是上涨的,这也表明新华在24Q2的投资收益仍然值得更好的期待!23年Q2各大指数是收跌的!
综上,但从投资端,今年新华的表现在同类公司中是比较好的,24Q2也不会差!
显然,问题出在了负债端!
2.负债端
(1)新业务价值
NBV高基数下同比继续快速增长。1Q24上市险企平均NBV增速约三成,由高至低分别为:人保(81.6%)、新华(51%)、太保(30.7%)、国寿(26.3%)、平安(20.7%),新单增速受银保拖累,个险新单保持稳定结构优化,价值率改善是核心。
新华排名第2,表现出色!
(2)从新单增速
从新单增速来看,1Q24季报口径新单同比下滑8.7%;增速由高至低分别为太保(+0.4%)、平安(-3.8%)、国寿(-4.4%)、人保(-20.6%)和新华(-41.0%)。
显然,问题是出在了这里!
机构资金更看重保费的持续性增长!
这里就需要讨论一个问题了;利率下行阶段,是持续的保费增长重要?还是优化新业务价值比较重要呢?借用@风往北飞对新华24Q1的点评“不过新业务价值同比增长51%是亮点,可能是重新走高质量路线放弃了低价值的保单。”
也建议投资者多看看一些对利率下行阶段保险也的分析文章:海通证券-保险行业低利率系列报告之一:利率下行对保险公司经营影响几何?-240508
这次是市场对了,还是新华错了?
希望新华保险在24H1、24全年用更高的投资收益回报投资者,股价不涨也行,多分红呗!