文 | 老张
北京的冬天变得更冷了，树叶凋落了，水面也结了冰，恒大的公关团队似乎又开始活跃了。
这两天在网上，随处可见恒大$中国恒大(03333)$ 各处复工复产保交楼的短视频，一幅形势大好、振奋人心的样子。希望这些都不是摆拍，分布在全国各地的近千恒大项目楼盘能顺利封顶。
网络上是一面是海水，一面是火焰。一面是珠三角六十多个项目陆续复工，一面是其它地方的业主期盼复工。顺利做好恒大项目的保交楼任务，各地政府心知肚明，否则一个经济问题就会上升到维稳层面的社会问题，后果将变得更加严重。地方政府根据项目资金缺口情况制定计划，缺口小的应该很快就能复工，说不定还能按期交房；资金缺口大的很可能就会拖一拖，三、五年都有可能，最后的结果，无非就是大家都做点让步，把楼盖好。
其实承建商、供货商、银行连同购房的业主们的目标一致，就是把房子盖好，交房收钱，这样大家才能全部解脱。如果房子出现烂尾，先是购房者的首付打了水漂，还得继续还着房贷；其次银行也将面对贷款无法收回的坏账风险；再有就是承建商垫付的工程款收不回来，供货商的商票无法兑付，这样一个烂尾造成的莫比乌斯环。
窟窿大小，取决于项目到完工所需要的资金能否通过后期售楼填补。如果能补，政府就会立即出手控制账户，用信誉做背书，让承建商、供货商进场施工。前面恒大已经欠的钱先欠着，从政府接管的这一刻起，政府从专管账户付钱。如果项目最终决算还有盈余，再按比例支付恒大先前拖欠承建商、供货商们的工程款。如果承建商、供货商信得过政府，就接着干下去。银行该给购房者贷款就贷款；由于项目被政府控制，购房者购房时就不用担心楼盘再次烂尾，这样项目很快就能再次运转起来。
如果资金窟窿较大，就会相对比较麻烦，资金缺口需要参与各方都要做出让步甚至牺牲。前面的欠款暂时给不了，承建商、供货商重新进场后还得打折，要知道救项目就是救自己。项目烂尾，供应商一分钱都有可能拿不到，这点他们很清楚，但承建商、供货商们也一定会同政府博弈，不会轻易让步。对于购房人来说，能否接受原本的精装修房以毛坯交付，或是装修标准大打折扣，显然也很难接受这样的结果。除非突发状况出现，或爆发特大群体事件，否则政府很难从财政掏钱垫付。
截至到目前，恒大已经被“夺走了”盛京银行$盛京银行(02066)$ 、卖掉了恒腾网络、废掉了房车宝，手里还攥着恒大物业，继续吹着恒大汽车$恒大汽车(00708)$ 。乍一看许老板的阵脚貌似已经稳住，有点战略防御进入战略反攻的意思了。
但是且慢，有消息说广州中院已将所有恒大的案件分派给了下级法院。案件的诉讼标的大小决定了案件的一审，是属于基层法院管辖、中级人民法院还是高级人民法院管辖。通常来说，诉讼标的在一亿以上的案件，一审法院应为广州市中院，低于一个亿的则在各个区级法院审理。各地可能略有差异。
据统计，截至目前起诉恒大的案件已多达 9,000 多起，并且数量还在急剧增加中。广州的各级法院已近崩溃，开始向最高级人民法院申报。如果市中院扛不住，则很有可能会把案件分到各个省市、地方分别审理，用领导开会惯常用的一句话来形容，那就是：谁家的孩子谁抱走。如果全国各地大小法院的执行法官们四处出动，查封恒大资产，那就是先下手为强，拼的就是各家的手速了，一旦法院真的开始这样的工作步调，这将对恒大的保交楼极为不利，也会对其它项目造成巨大影响。
凛冬已至，在温暖的广州，恒大也应该同样感觉到了这份寒意。欲知后事如何，且听下回分解。
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