模型1最悲观按照每年营收250亿港元，净利率百分35计算，每年收入大约87.5亿元，每年偿还贷款利息40亿，每年大约剩下47.5亿元。假如国补顺利到账，垃圾处理费没有提价权，人均垃圾没有变化，通胀率按照百分7计算，永远不还借款，借款1000亿利息百分4，这1000亿借款在24年以后现金流折现价值170亿元，而47.5亿的每年利润，用等比数列公比为0.93计算前24项和作为现金流折现，24年以后大约是560亿。所以总共价值560-170＝390，港股分红再打个7折也值270亿。
模型2乐观，假如垃圾处理费和电价有提价权，每吨发电量能随垃圾分类增长至500千瓦时，人均垃圾稳健增长，那么利润可以按照百分7增长，完全抵消通胀。47.5×24＝1140，减去借款折算的现金流170亿，价值970亿，港股七折，至少也值680亿。
考虑到地方债过多，如果大通胀来临，那么垃圾发电的经营权会更有价值。
风险1国补拖欠，应收款过多2发电15年补贴退坡3北京国资委诚信问题4国企效率低下@0shark $光大环境(00257)$