$云南锗业(SZ002428)$ 参考锑，2023-2025年全球锑供需缺口分别为1.9/2.3/2.4万吨。需求端，光伏装机量高增带动玻璃澄清剂对锑需求，预计23-25年全球锑需求分别为13.8/14.7/15.5万吨。

锗这边，2024-2026年全球锗供需缺口分别为10/25/50吨，但是产量扩不出来，每年包括再生锗产量也不过160吨。我看研报说26年包括再生锗，全球产量能到180吨，50/180，这是多大的缺口？草塔码！！！

现在唯一让我感到疑惑的就是有人说锗是管制品，价格可能放不开，这个还得研究研究。