$赛轮轮胎(SH601058)$ $玲珑轮胎(SH601966)$ $森麒麟(SZ002984)$
今晚，赛轮发布了投资建设“墨西哥年产600万条半钢子午线轮胎项目”暨成立合资公司的公告。同时，合资公司未来还考虑建设年165万条全钢子午线轮胎项目。个人认为此次墨西哥建厂标志着赛轮国际化2.0阶段的正式开启，对赛轮短期、中期和长期的发展均有重大意义。
一、短期来看，通过联合墨西哥TD公司共同建厂的方式，可以快速实现项目落地，保障了公司经营业绩的可持续增长。
该项目总投资额共2.4亿美元，根据合资公司持股比例，赛轮出51%，墨西哥TD公司出49%，对赛轮来说，一方面，通过合资的方式，在较小投入的情况下仍旧实现对项目公司控股，最大限度提升资金利用效率。另一方面，墨西哥TD的子公司TIRE DIRECT,S.A. DE C.V.是墨西哥最大的轮胎经销商，具有完善的销售网络及丰富的本土化运营经验，同时也是公司合作多年的经销商，具备良好的业务合作关系，双方强强联合，实现利益捆绑，可以快速推动项目的落地。预计该项目达产后，正常运营年可实现营业收入2.2亿美元，净利润0.4亿美元。同时，合资公司未来还考虑建设年165万条全钢子午线轮胎项目，有望进一步提升未来经营业绩。
二、中期来看，墨西哥区位优势显著，在此建厂可有效规避因国际贸易壁垒增加而带来的风险，同时有望进入国内外主流车企轮胎配套体系。
目前墨西哥是世界上签订自由贸易协定最多的国家之一。作为各种多边和区域组织以及论坛的积极参与者，墨西哥与50多个国家和地区签署了14项自由贸易协定（FTA），与33个国家和地区签署了32项相互促进和保护投资协定，以及9项经济互补自贸协定。墨西哥是世界贸易组织（WTO）、亚太经济合作组织（APEC）和拉美和加勒比国家共同体（CELAC）、拉丁美洲一体化协会（ALADI）等多边和地区论坛的积极参与者。同时，墨西哥也是经济合作与发展组织（OECD）、全面与进步跨太平洋伙伴关系协定（CPTPP）、太平洋联盟（Alianza delPacifico）等机制成员。此外，近年来特斯拉、宝马、比亚迪、上汽、奇瑞等国内外主流车企纷纷前往墨西哥建厂。未来，随着赛轮墨西哥工厂逐步建成投产，公司也有望进入上述车企的轮胎配套体系，发力全球配套市场。
三、此次墨西哥合资建厂的模式为赛轮进入主流市场经济开辟了一种新模式，标志着赛轮国际化2.0阶段的正式开启。
长期来看，立志于冲击全球轮胎第一梯队的赛轮，生产基地进入全球主流市场经济体系才是关键。此次墨西哥合资建厂的模式为赛轮进入主流市场经济开辟了一种新模式，标志着赛轮国际化2.0阶段的正式开启。未来，赛轮有望持续通过与全球主流市场的合作伙伴合资建厂的方式，快速推动全球化战略的推进。