$甘肃能源(SZ000791)$ 这个控股股东吃相有点难看了，估值115.5亿。
这个电厂真的是挺好的，但是这个估值搞下来，公司总股本就有32亿+（29亿+配套19亿融资增加3亿股本），215亿总市值。
原来业务水电盈利2亿，风光3亿，未来风光还会有有点增长，差不多100亿估值。
常乐电厂1-4号机组，利用小时数5600-6000，度电耗煤290克，标煤成本2024年预计549元约和0.162元每度。一季度盈利4.74亿度电8.2分盈利，全年按照18亿估算，归母12亿。
未来5-6号机组，省内火电利用小时数去年4600-4800，短期4500，未来4000。考虑利用小时数降低固定成本不变，那么度电固定成本会增加，这样估算度电盈利预计5-6分钱。4500小时对应4.5-5.4亿净利润，中值5亿左右，归母3亿+。
这个火电厂如果按照10倍估值，那么总市值基本没有上升空间，如果按照15倍，180亿+100亿=280亿，还有30%空间。
考虑5-6号机组投产，2025年底，2026年开始贡献利润，给10倍估值150+100=250亿，还有16%的空间，给15倍估值225+100=325，还有50%的空间。