一、业务概况
本公司主营煤炭开采销售及发电业务，业务覆盖安徽省及周边地区。拥有煤炭资源丰富，提供多元化能源服务。现有生产矿井5对，核定生产能力达到2350万吨/年。控股多个电厂，生产的煤炭主要供应火力发电、化工建材等行业。公司矿权资源储量高达88.65亿吨，具备资源、区位、煤种、管理以及煤电一体化等多方面优势。
二、生产与销售
2023年，公司生产原煤2140万吨，商品煤1937万吨。同年销售商品煤1968万吨，平均销售价格为551.38元/吨。发电量为104.79亿度，售电量为98.95亿度，平均售电价格为0.498元/度。
三、财务状况
2023年实现营业收入128.45亿元，利润总额为34.38亿元，净利润达到21.09亿元。每股收益为0.814元。总资产为362.95亿元，资产负债率为59.15%。商品煤单位成本为423.84元/吨，售电单位成本为0.313元/度。2024年上半年计划产量为1820万吨，计划发电量为115亿千瓦时。
Q&A
Q1: 公司市场销售的煤炭价格近几个月有何变化？
A1: 2024年市场煤价格逐渐走低，1月份为980元/吨，2月份为930元/吨，3月份为930元/吨，4月份预计为900元/吨。长协煤价格也呈下降趋势，1月份为710元/吨，2月份为708元/吨，3月份为708元/吨，4月份为701元/吨。长协煤和市场煤的定价基准发热量均为5000大卡。
Q2: 今年一季度公司收入和销量是否有所提升？原因是什么？
A2: 今年一季度公司收入和销量相比去年有所提升，主要得益于煤质的提升。去年一季度由于断层的影响，煤质较低，而今年一季度平均煤质提升了近500大卡，促进了公司生产经营的稳步提升。
Q3: 近几个月公司长协煤和市场煤的比例是否有变化？
A3: 一季度公司长协煤的发运量维持在85%至87%的水平，长协煤价格波动较小，符合国家的定价公式。
Q4: 销售淡季期间，公司是否调整了市场销售比例？
A4: 由于安徽省供需关系紧张，市场活跃，公司并没有因销售淡季而下调市场销售比例，而是按照既定的长协和市场煤比例进行发运，发运量保持稳定。
Q5: 公司市场煤主要销售给哪些行业？是否有贸易商参与？今年的成本预期是多少？
A5: 公司高度重视成本管控，提出了控成本、调结构、谋转型的经营思路。2023年成本为423.84元，低于计划的427元；前年成本为420元。受安徽省政策变化影响，2022年12月起一些矿的安全费用增加，导致2023年成本略有增加，预计2024年煤炭成本约为436元。一季度成本控制在计划之内，公司对成本管控有信心。
Q6: 公司与同行业公司在电价、投资、服务等方面的对比情况如何？煤炭价格未来趋势和可能导致价格波动的条件是什么？
A6: 公司位于安徽省淮南市，与淮北矿业和恒源煤电等同地区煤炭企业相比，公司煤炭主要用于火电，与淮南矿业类似，但采矿条件更为复杂。公司火电机组新且高效，煤电一体化在市场上具有独特性。安徽省电价稳定，容量电价获得率为99.66%。煤炭作为主导能源，预计未来两年煤价将相对稳定，除季节性波动外，产能未大幅增加，消耗量增长，2024年煤价可能保持紧平衡状态，支撑价格稳定。公司也在积极投资新能源，包括光伏、风电等项目，以对冲火力发电的碳排放。
Q7: 去年二季度开始煤质是否有所提升？去年四季度和三季度的大卡水平分别是多少？
A7: 去年二季度前六个月的煤质平均为4104大卡，三季度平均发热量为420003大卡，四季度平均发热量为4238大卡。去年四季度和三季度的大卡水平分别为4414大卡和430053大卡。今年一季度煤质维持在440070多到4480大卡的水平。
Q8: 今年的产量目标与去年实际产量相比如何？
A8: 今年的产量目标比去年低40万吨，主要是因为考虑到安全压力。
Q9: 今年实际产量是否会高于目标？
A9: 今年一季度商品煤产量为4000469万吨，少于去年同期7万吨，但基本维持去年产量和产能水平，尚不能确定全年实际产量是否会高于目标。
Q10: 今年和明年的资本开支计划有具体数据吗？
A10: 今年的资本开支预计在60亿至70亿元之间，将主要用于火力发电机组建设。公司现有的盈利能力和现金流足以支持未来三年的资本开支。
Q11: 去年披露的分部间利润数据中，煤炭板块的利润是否包含了电厂的利润？
A11: 星期一电厂和星期二电厂虽然由煤炭公司管控，但分别定在一矿和二矿表内，并未计入煤炭板块利润。
Q12: 公司过去几年以及未来的净资产收益率和分红率的规划是怎样的？
A12: 公司未来三年的净资产收益率考核指标为14%，有信心完成。自2018年恢复盈利以来，现金分红比例逐年增加，未来公司将保持稳定的现金分红政策。
Q13: 毛利率的未来展望如何？
A13: 若无新增产能，煤炭板块毛利率变化不大。火力发电板块中，板集电厂盈利能力强，其他电厂毛利率因运输成本和电价差异可能会有所不同。