从山西焦煤的收购来看，在产产能是最为重要的，其次再是可采储量。可采年限越短，说明短期能产生的利润越多，单吨可采估值就越高；可采年限越长，说明短期可产生的利润就越少，单吨可采的估值就越低。

映射到上市公司就是评估的时候既要看当期的产能和利润，也要看可采储量。新建产能难度不小，也要花钱。所以老老实实把原来的矿经营好，对于投资回报来说可能还是好事。

$淮北矿业(SH600985)$ $山西焦煤(SZ000983)$ $华阳股份(SH600348)$