【创业板退市新规3】
这些公司仍存暂停上市、终止上市风险
$创业板指(SZ399006)$
新《上市规则》目前处于征求意见阶段，截止时间为5月11日。在新老划断方面，深交所做了相应安排。

根据安排，新《上市规则》第9.4条有关其他风险警示的规定自新《上市规则》发布3个月后开始实施。新《上市规则》第10.3.1条规定的财务类退市风险警示情形以2020年度为第一个会计年度起算。

还有一些暂停上市、恢复上市或者终止上市的情形则仍适用旧规则。根据深交所的规定，新《上市规则》发布前已经暂停上市的公司，适用原《上市规则》实施恢复上市或者终止上市。

截至4月28日，创业板共有805家上市公司，其中，金亚科技、乐视网、千山药机(300216.SZ)3家公司处于暂停上市状态，均是在2019年5月13日被暂停上市。
$乐视网(SZ300104)$
金亚科技被暂停上市是因为最近3年连续亏损；乐视网和千山药机均是因为最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益为负值。而随着2019年报的披露，乐视网和金亚科技目前均在等待交易所是否“判死刑”的决定。千山药机则因受疫情影响延期披露2019年报。

创业板上市公司2019年财务会计报告出现原《上市规则》第13.1.1条第一项至第五项情形之一的，深交所将按照原《上市规则》对公司股票实施暂停上市，并依据2020年年度报告披露情况实施恢复上市或者终止上市。

上述旧规则中的五项情形分别为，(一) 最近三年连续亏损；(二) 因财务会计报告存在重要的前期差错或者虚假记载，对以前年度财务会计报告进行追溯调整，导致最近三年连续亏损；(三) 最近一个年度的财务会计报告显示当年年末经审计净资产为负；(四) 因财务会计报告存在重要的前期差错或者虚假记载，对以前年度财务会计报告进行追溯调整，导致最近一年年末经审计净资产为负；(五) 最近两个年度的财务会计报告均被注册会计师出具否定或者无法表示意见的审计报告。

另外，上市公司未在法定期限披露2019年年度报告的，深交所按照原《上市规则》对公司股票实施暂停上市、恢复上市或者终止上市。

目前，创业板的神雾环保(300156.SZ)、天翔环境(300362.SZ)、盛运环保(300090.SZ)、暴风集团(300431.SZ)等均存在被暂停上市及终止上市的风险。

具体来看，神雾环保、暴风集团均存在2019年度净资产为负，和无法在法定期限内披露2019年报的风险；天翔环境存在2019年末经审计的净资产可能为负值，以及连续两年可能被出具非标意见而被暂停上市的风险，同时存在因重整失败被宣告破产而触发终止上市的风险；盛运环保则可能因最近三年连续亏损而被暂停上市，另外若该公司被宣告破产，股票将面临被终止上市的风险。

对于新退市规则将给创业板存量上市公司带来怎样的影响，王骥跃称，创业板公司分化是已经发生的事情，未来还会进一步分化，一些公司将无人问津，市值也越来越低。

“10亿以下市值对于创业板公司来说已经不是罕见的事情。未来将会继续有压力。”他认为，在市场化的情况下，未来的趋势将是因市值退市和面值退市的公司越来越多。

董登新也表示，在创业板的新退市规则中，一元退市标准将会发挥重大作用，它赋予投资者“用脚投票”的决策权，“垃圾股”或“僵尸企业”是否退市，完全由投资者“用脚投票”决定，这是市场化程度最高的退市标准。将来的A股退市绝大部分将通过一元退市标准无条件退市，这是最尊重市场、尊重投资者的退市标准。