之前被吞了，重新发布一下留档保存，抽空整理新阶段的总结
本轮持仓布局自2021年7月起，其时国内赛道股和美股烈火烹油，全球经济在宏观上并不乐观，出于安全性和对绝对收益的追求，选择低位价值策略：
1、规避机构重仓
2、规避高估值、高pb的赛道股
出于对宏观经济的悲观态度，考虑极端情况下不伤害本金的板块进行配置，也就是在当时行业pe低于0分位，机构超低配的地产板块。
首先，从二级市场交易角度来看，机构低配，市场系统性下跌时，不太会遇到多个跌停板出不去的情况，等待机构配置过程中，可额外得到机构的摩擦成本。
其次，从宏观上，地产板块不能出现系统性危机，否则将极大影响经济，在全球比烂的环境下，落后，就要被西方分食。因此底线思维下，即使出现股灾，地产板块也是不会完全吞噬本金的板块。系统性下跌的情况下，赛道从天上掉下来，消费、电子、软件等板块从楼上掉下来，地产、银行这样的板块已经埋在土里了，再往下，总归比配置别的亏得少。
最后，考虑本金安全，必须选择板块内不会有破产暴雷的标的，由于当时对新城吾悦资产偏乐观，倾向非纯住宅开发房企，集中配置新城，没有和保利均衡配置。
目前总结7月到现在的持仓过程，首先在交易上出现问题，没有设置网格加减仓位，过山车浪费了大量波段收益，主要系大涨大跌过程中，对市场偏见预估不足。对房企出身问题预估不足。也在三月未能预料到股灾情况下，受伤最严重的除了港股还有低位的板块。但坚信布局的逻辑，与3月14-3月16日都逐批加仓港股和A股地产，截止现在账户净值接近本年度前高位置，年内收益17%+。
4月板块比较：
1、地产：3月16日的会又把tjj的数据带来的影响拨乱反正，今年国内经济依旧需要地产带动。去年预期地产有底的逻辑开始反应，政策面逐渐放开利好，优质房企年报上岸，标的安全性得到确认。机构开始接受地产投资逻辑进场抢筹。当下重仓地产的仓位可以开始迎来收获的季节，随着价值的修复，持仓可以慢慢从集中转向均衡。
2、港股：配置一成港股科技，不到10个点的浮亏，作为底仓可以做长线的价值修复，中美短期缓和，中期可能有脱钩扰动，后续把持仓成本做低。港股当下是值得配置的高性价比版块。
3、软件：软件板块由于不是市场科技赛道的主线，在今年杀估值过程中被分化吸血，跟不上成长股的反弹。板块内优质标的跌出不错的性价比，值得长线配置。145规划的投资风向未来一定会带到这个板块。
4、赛道：赛道股目前估值尴尬，不跌透更大概率是里面资金没有承接盘出不来，只能横盘。未来分化也会比较极端。虽然仍旧看好光伏板块龙头，但交易难度可能较大，低吸不追高，减慢建仓节奏。
5：医药：政策影响不定，今年经济这么差，应该也不会像去年一样往死里折腾了，目前位置值得配置，但难以估计修复何时到来，长线资金可配置。
6：消费电子：目前有性价比，值得配置观察仓，如果今年业绩不好，有砸低的机会。
7：消费：国内经济状况不好，居民消费不足，业绩承压，相对看好食品类跌透的机会，规避高估值倍数的机构票。
8：券商：看好下半年指数行情，目前低pb券商值得配置。
依旧在宏观黑天鹅的阴影之下，本金安全为第一要务，坚持价值修复的主体策略，高性价比的标的能带来不错的赔率，在机构形成共识时离场，在机构抛弃的板块里布局。