海正的问题还在于费用的控制，集采后时代后半年管理没跟上，费用失控+营收下降。正确的报表应该是营收短期稍稍有所下降，但利润没损失甚至增长。且看一季度吧，一季度无论归母还是扣非都应该是盈利的，扣非看数据吧，1亿+的基本盘还是有的。就是不知道老肖组织结构变化后营收下降的风险有多大，净利润率我是不太担心，改革的目的就是降低费用特别是集采品种的推广费用。