$国企改革(SZ399974)$ $博通股份(SH600455)$ 又失眠了，写点东西吧。今天长春一东祥龙电业居然又暴跌，是我没有想到的，失业已经有四个月了，所以现在跟之前不一样，之前亏了还可以以更低的成本买入，现在亏了只能干瞪眼。

我是19年大学毕业，在天津上的学。我依稀记得，天津有一所学校，叫天津中德职业技术学院。这学校一开始的时候应该是中德合办。李总理访问欧洲的时候，就带着这所学校的几个学生打造的鲁班锁 送给了默克尔当礼物。当时这所学校举校欢腾。这就像极了A股的炒作热点，短期确实学校情绪高昂，但这并不能改变学校的录取分数，也就是学校的基本面。


假如这所学校扩建呢，能不能提高这所学校的录取分数。也不能，因为再怎么扩大资产，也是专科资产。也不能提高学校的录取分数。就跟之前长春一东一样，做汽配并购一堆汽配资产，还有的煤炭企业重组煤炭资产，这种并购并不能带来资产重估，也就是你还是专科，再扩建学校，也不会提高你的录取分数线。

我记得我快毕业的时候，那所学校改名了。叫天津中德应用技术大学。由专科资产一下子变成了本科，录取分数蹭蹭蹭的往上涨，因为学校的估值变了。

我之前做过一只股票，叫做铁龙物流。中国铁路旗下的。虽然中国铁总说过要利用好旗下的上市平台，但我觉得铁总也只有铁路资产，所以并没有持有太长时间。包括之前的长春一东并购汽车零部件资产，被中国兵器否掉，也是一样的原因，扩建一堆专科资产，市场是不会喜欢的，还不如想想办法把自己的资产变成一所本科。所以做重组，一定要避免专科扩建的情况，大把时间是耗在里边，结果停牌出来一两个涨停板就打发了，没有意思。一定要彻底改头换面才行，也就是原本公司资产要彻底不行，只能淘汰那种，也就是我们说的落后产能。钢铁并购钢铁，旅游注入旅游资产，这种重组是真的没啥意思。


昆明有两个地方，一个叫滇池，一个叫翠湖。滇池边的福保村拆迁了，盖了新楼，翠湖边还是一堆老破小，所以翠湖边的房价一直比不过滇池边。只能通过资产置换，把老破小解决掉，这样才符合昆明市的利益。换做上市公司也一样，老破小一直在那里待着，真的有点浪费黄金地段的资源。那滇池呢，怎么开发符合利益。原本建20层，多建10层，能带来多少利润呢，并不能带来多少利润，因为还有多出来的建筑成本，所以昆明市给福保村那边修了好几个地铁站，盖了好几所学校，这样国企开发的房子估值立马发生变化，是不是比多盖几层楼赚的更多。

祥龙电业之前收购园区资产，长春一东之前收购汽配资产，这本质就是原本盖20层，多盖了10层，这种实在赚不到多少，远没有弄几个地铁站来的快。

所以做重组，要规避不能让估值发生变化的并购。要不然显得时间成本太高了。