据云通不完全统计，从券商的私募代销情况来看，3月份代销私募策略类型量化策略仍是主力，指增策略依然是各大代销机构近期的“心头好”。 2021被称作量化大年，也是百亿私募机构数量达到百家的“双百”之年，百亿量化私募25家，占据四分之一的位置，自此量化私募规模迎来了扩张期。尤其随着2023年8月中证2000的发布，此后小微盘股指增基金更是密集发行。
图：3月热门代销基金
数据来源：云通数科 可上下滑动查看 统计日期：2024-3-31
从3月代销来看，委托代销数量领先的有黑翼资产、茂源量化和赜远资本。
黑翼资产目前为百亿私募管理人，据悉截至2024年一季度目前规模170亿元左右。黑翼资产成立于2014年，由陈泽浩和邹倚天联合创办。目前产品线涵盖指数增强、量化选股、市场中性、复合策略和量化CTA。
茂源量化也是百亿私募，目前规模140亿元左右。茂源量化成立于2007年，创始人郭学文，是国内最早一批量化基金对冲机构。目前产品线覆盖指数增强、量化选股、市场中性和量化CTA策略。
珠海赜远目前规模5-10亿元，同样是一家量化私募，成立于2022年9月，秉承着像做科学研究一样做量化投资的信念，合规运作、诚实守信、持续创新，为投资者谋求长期且稳定的收益。赜远资本核心投研团队曾在国际顶尖量化投资基金长期从业，并在从业期间取得了卓著的投资业绩，积累了丰富的投研经验。
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私募证券基金，银行券商代销占比较高
公募基金代销机构保有量有定期数据披露，目私募代销前尚没有权威统计和发布。公开资料显示，目前银行仍然是私募证券代销的主要渠道，券商也日益成为重要的代销机构。有私募预计，银行券商占私募渠道的约80%，当然也有部分私募以直销客户为主。
第三方和资管机构也占有一定比重，各类机构和渠道有着各自的资金性质和特色。
私募也较为灵活，各家私募也有各自特色，部分私募也以自有直销渠道为主。私募行业的代销渠道情况，银行、券商渠道占比70%-80%上下，这与公募基金代销机构保有量数据也能相互印证。
根据统计，在2023年四季度公募基金代销机构基金保有量前100名数据当中，股混基金百强名单中，商业银行24家，合计市占率45.70%；证券公司54家，合计市占率28.40%；独立基金销售机构17家，合计市占率24.30%；券商有54家，合计市占率28.4%；其他（保险、保险经纪公司、基金销售子公司）5家，合计市占率1.60%。公募基金的渠道当中，蚂蚁、天天等第三方渠道占比较高，相对而言私募在第三方线上销售占比并不高，因而私募在传统的银行、券商方面占比或高于公募的权益基金。
参考文章来源：2023公募基金销售渠道有人“离场”有人“加码”，2024再战！
量化策略崛起，主观多头仍是私募主力
在国内私募市场当中，主观股票策略多头仍然是主力。在5.5万亿的私募证券规模当中，有私募预计主观股票多头占比应该是一半多以上，或达4万亿，其次量化策略预计1万多亿元，其他策略预计占比1万亿。
相对公募基金而言，私募证券基金的策略更加多元化。包括主观股票多头策略、量化策略、债券策略、宏观策略、CTA策略等多种类型。
这几年市场震荡，不少主观多头私募业绩表现欠佳，而量化股票多头私募这几年持续跑赢主观股票多头私募，量化私募这几年发展势头强劲。不少投资者也更偏向选择量化私募产品，因而量化策略规模也水涨船高。
作为衡量私募行业的头部机构，百亿私募数量占比虽然不高，但却具有很高的代表性。目前，私募证券机构总数为8469家，百亿私募为96家占比仅为1%多，然而规模占比或达一半。
在目前的百亿私募当中，量化私募的数量占比也在不断提升。截至2月末，在协会公示的管理规模区间在100亿元以上的私募有96家，其中量化管理人36家，百亿量化私募数量持续增长中。今年以来，新增3家百亿私募，分别为上海宽投、铸锋资产和波克投资，其中上海宽投为量化私募。
图：2月百亿私募管理人名单
数据来源：云通数科 可上下滑动查看
部分销售渠道的准入门槛较高，中小私募面临“拓客难”
近年来，私募行业快速发展，私募管理人在拓展市场时，部分渠道的准入门槛较高，对中小私募而言并不友好，目前仍面临着部分渠道的准入门槛高、产品与投资者风险偏好适配性差、市场人员及资源有限等问题。
一方面，对于规模较小的私募，往往面临一定的准入门槛，很难进入到主流渠道，面临着拓客难、长期发展较慢的问题；另一方面，私募整体的发行有明显的顺周期趋势，在市场高点发行规模更大、热度更高，在市场低点无人问津。这对于以绝对收益为长期目标的私募行业而言，无疑是需要去努力调整改进的。
另外，相比国外成熟市场，国内私募证券投资基金管理人数量众多，其中不同管理人的不同策略、相同策略不同产品间收益和风险的离散度也非常高，投资能力差异较大，叠加私募管理人信息的透明度相对不高，持续跟踪有一定挑战。
此外对于小型私募管理人而言，市场团队的人员相对精简，在拓展市场渠道时资源、精力都受到限制。
聚焦核心竞争力，坚持客户利益为上
做好市场工作，首先需要提升的是专业度。
各家私募机构比拼的一方面是投研和策略的实际产出以及业绩表现；另一方面比的就是市场团队的专业性，可以帮助渠道去筛选更符合资金属性需求和市场环境的策略产品。
管理人应聚焦在自身的核心竞争力上，根据自身优势、行业特点以及投资者需求来明确市场定位，选择擅长的领域和投资策略，为投资者提供有竞争力的产品。
私募作为资产管理机构，其核心是清晰地告知管理人的不同产品线的风险收益特征、底层策略构成和收益归因、不同市场环境下的预期表现、以及在自身资产组合里的角色定位和配置价值，以及市场的周期性。
随着私募行业发展的进一步成熟，私募管理人的长期发展除了业绩之外，品牌、营销等软实力也十分重要。做好市场工作，需要私募公司树立良好的品牌形象、传递清晰稳定的业绩风格，增强市场的认知度，这有助于投资者选择出真正匹配和长期认可的管理人。此外，做好投资者的服务与陪伴也是私募市场工作中的重要一环。
《客户的游艇在哪里》
“很久以前，一个乡下来的观光客去参观纽约金融区的壮观景象。当一行人到达巴特利的时候向导指着停泊在海港的豪华游艇说
“看，那就是银行家和证券经纪人的游艇”
“可是，客户的游艇在哪里呢?”
天真的观光客问到。
做好投研，做好投资者服务，规模是在服务做好以后自然而然增长的。同时可以在合法合规的前提下增加信息披露的透明度，完善投资者教育工作，共同培育细分市场。
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