今年四季度江银营收增长将达到17%左右,其主要原因是:
1,去年四季度债劵大跌,造成非息收入基数极低。
2,今年四季度债劵大涨,十年期国债收益率下降到2.6%以下,投资收益+公允价值变动收益将大幅增长。
今年四季度营收巨增,和去年四季度相比增长28亿左右。这里存在如何分蛋糕的问题。如果今年四季度信用减值损失和去年四季度保持一致,那么今年四季度(单季)的净利润增长将达到惊人的40%左右。
为了使江银今后的利润增长具有可持续性,我认为今年四季度净利增长25%即可,其余利润放入拨备之中,为今后的利润增长打下坚实基础。