特别感谢乐趣大哥的分享，每次都要反复思考，长期投资复利，第一个五年没感觉，第二个五年有点感觉了，第三个五年就跟很多人拉开距离，第四个五年基本上一骑绝尘了，感谢

早早开悟，真懂段永平、巴菲特、芒格说的是什么，把投资的基本原理搞搞清楚，比把A股所有上市公司的所有财报都看两遍重要多了。投资需要的是长时间的去悟，需要的是发自内心的认同买股票就是买公司，买未来现金流的折现。而不是学习，不是试图扩大自己的知识面。真懂了，看懂一只就够了。

大哥，歇歇是好，但是千万不要封笔呀。好多投资者财富自由就不再言语。其实您既有实力又能坦诚自己的逻辑与成长经历。更像是达则兼济天下的胸怀。更是让人钦佩。期待你的每一篇发言。

为什么每次都是你第一个跪舔？

值得一提的是八年前茅台大跌20%多，乐趣写下“假如我错了，投资茅台完败”博文，这之后一年多时间，茅台又跌了50%，乐趣毅然持股不动如山至今涨幅超过20倍，这个耐受力和坚持下去的精神不是一般人都有的。

特别感谢乐趣大哥的分享，每次都要反复思考，长期投资复利，第一个五年没感觉，第二个五年有点感觉了，第三个五年就跟很多人拉开距离，第四个五年基本上一骑绝尘了，感谢

早早开悟，真懂段永平、巴菲特、芒格说的是什么，把投资的基本原理搞搞清楚，比把A股所有上市公司的所有财报都看两遍重要多了。投资需要的是长时间的去悟，需要的是发自内心的认同买股票就是买公司，买未来现金流的折现。而不是学习，不是试图扩大自己的知识面。真懂了，看懂一只就够了。

大哥，歇歇是好，但是千万不要封笔呀。好多投资者财富自由就不再言语。其实您既有实力又能坦诚自己的逻辑与成长经历。更像是达则兼济天下的胸怀。更是让人钦佩。期待你的每一篇发言。

值得一提的是八年前茅台大跌20%多，乐趣写下“假如我错了，投资茅台完败”博文，这之后一年多时间，茅台又跌了50%，乐趣毅然持股不动如山至今涨幅超过20倍，这个耐受力和坚持下去的精神不是一般人都有的。

买股票就是买公司的故事。
买什么样的公司呢？
短期业绩高增长，行业未来增长空间巨大，长期高增长能对应现金流高积累从而可以实现高分红的公司。
上述纯属后视镜般的纸上谈兵，要摸到和茅台一样的公司正如乐趣哥所说的时也运也，跟随一个公司一起实现成长和财富增值，不是一句买好股敢重仓得好报就能简单概括的，中间还有复杂艰难的对企业和人性的思考$贵州茅台(SH600519)$

乐总，请保持耐心和分享……莫烦恼，分享是一种乐趣，谢谢

年少不知读书好，不惑才知读书少！亡羊补牢为时未晚，挑灯夜读略补遗憾，怎奈眼睛受不了！

能拿住茅台的，都是赢家。但是拿住其他的就不一定了，或者说拿不住的！幸存者偏差，或者说能拿住茅台，本身也该有这种回报

值得一提的是，贵州茅台近10年的加权ROE中位数就是33%

选中优秀的公司是第一重要，一直拿牢同样重要。茅台2021年相比2010年营收增长值8.45倍，净利润增长9.24倍，股价涨幅14.6倍，股价涨幅背后利润和估值的贡献是5.85:1的关系，利润增长9.24倍，估值增加了1.58倍。在利率持续下降的周期中，持续增长的优秀公司一定受到机构资金的青睐，估值的贴现率（要求回报率）下降也是必然的。专注持有持续增长的优秀公司，分享公司持续的业绩增长，这是长期投资的真谛。