| 发布于: | 雪球 | 回复：77 | 喜欢：127 |
海天尤其让人怀疑。如果说恒瑞医药卖的是高端医药一般人搞不懂不敢妄加评论，海天卖的是酱油，是基本缺乏护城河的充分竞争行业，却能长期高毛率高增长，形成高市值高估值，超过伊利、上汽的市值，实在是令人疑惑。
当然不是说假钱。而是有以下几点疑问：1、成长性能否长期保持在20-30%？毕竟是充分竞争行业，不是茅台酒。2、即便长期保持在20%左右，能否匹配近3000亿的市值长期60倍+的PE？3、有没有财务调控的可能性？毕竟康美药业也是财务非常好看，年化增长20-30%，市值破千亿。以前研究过康美，觉得比较玄乎，疑惑就放弃了。4、如果出现双杀，该怎么应对？如此庞大的市值，却按照中小创的估值，成长性如果不达预期，就是灾难。核心资产也要讲价格。
中国股民在买妖股上自信无比，总觉得自己不可能是最后一棒。在对待茅台恒瑞海天上，却表现出了相当的定力，总觉得自己就是最后一棒。谜之思路已过了二十年，未来二十年还会继续～
讨论他好不好没有意义，他是肿瘤创新药没错，但是价值投资的精髓是什么，真的是放几年就好了，也未必，这种极端的思维，往往有两种结果，成功了赚到很多钱，失败了也会很惨，整天讨论这些，也没多大意义，价格低于价值，然后买入，然后等待，我对这句话是认同的，关键是这句话你如何通过某种方法来具体化，可以使用，不要再说哪家好，哪家坏，这个无解的答案，讨论起来，又没有结果。