本周交易
无
持仓情况
注：
1、计价单位均为人民币
2、合理估值对于成长股为3年后预计利润的25倍；利润口径均为扣非净利润
3、一年内卖点，为当前净利润预估50倍市盈，或者3年后合理估值1.5倍，二者取较低值（简单计算，若增长率>9%，前者低，反之后者低）
5、美的当前市值按照H股增发以后股本计算，约为A股市值的1.1倍
年度收益
本期实盘净值上涨7.7%，沪深300净值上涨1.2%
其他事项
海康威视2023年报简析
有了先前的业绩快报，年报的经营数字乏善可陈。
经营现金流净额大增60%，回款情况比预期中要好。
存货情况保持稳定，在把控风险的前提下重视现金流流转。
其他财务指标风平浪静，无更多需要关注的情况。
海康的年报远没有投资者交流会议透露的内容丰富生动。管理层一如既往地『贴地气』，面对现下爆火的大模型在海康的落地情况，高管给出的答案深得我心。
根据观澜大模型应用的几个代表性案例，我们其实可以管中窥豹，了解大模型到底能做什么。
第一，公司供应链生产计划的自动排程。
第二，公司营销端的智能化升级。
第三，公司软件工作的部分自动化。
可见，大模型当下最有希望的落地模式，仍然是作为某些特定任务的提效手段。Chatgpt确实高级，但如何应用到工业化规模化的场景，产生真正的经济收益，其实是问号。
海康没有盲目追求AIGC，而是在基础大模型、行业大模型、任务模型的垂直方向上深耕，力求真正解决现实中的问题，在我看来是绝对正确的战略。
其实投资一家企业如同选择人生伴侣，三观对味很重要。有了价值观上的认同，就不会局限于短期内的盈亏。只要企业做事的方式是对的，困难总会过去，也更能耐得住寂寞。
利润年化增速均不做修改，买卖估值暂不调整。