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華潤燃氣(1193),公司上半年業績無論燃氣銷售量,定係毛利率,都好過市場預期,仲要加埋派息,贏曬!
1)上半年燃氣銷售量+15.3%,管理層維持全年+15%嘅業績指引
2)毛利率上升,因為1) 接駁收費高左 2) 上年發改委下調門站價RMB0.7/m3(成本),但下調銷售價(收入)速度慢,令每立方米燃氣毛利提升 3)商業用戶有補貼
3)很強的自由現金流(Free Cash Flow),未來有機會逐步加派息
本來預期燃氣股會因為低油價而受影響,但1193既中期業績的確令我改觀,可以重新注視1193 (不過並不包括其他燃氣股例如港華燃氣1083)