【华创证券：总体能繁存栏保持稳定，前期的产能去化或开始兑现效果，猪价有望逐步上行】

上市猪企发布半年度业绩预告，24Q2猪价同环比大幅上涨，上市公司业绩或有改善，其中牧原预计半年度净利为9-11亿，Q2预计净利润为32.8-34.8亿，yoy+307-320%；但行业资产负债表修复仍需时间，总体能繁存栏或保持稳定。涌益、钢联等第三方机构钢联数据虽显示6月能繁环比为正，幅度有所缩减，后续仍需重点关注南方雨季对产能影响。

由于行业对于下半年价格看涨情绪浓厚，当前猪价处于向下有二育托底、向上有后续供应减量拉动的局面，整体价格易涨难跌，前期的产能去化或开始兑现效果，价格有望逐步上行。对应到股价层面，短期市场悲观情绪已经得到较为充分的释放，当前板块估值仍然处于历史底部区域，而后续业绩大概率将迎来逐季度改善甚至不排除超预期的可能。

资料来源：华创证券

$畜牧养殖ETF(SH516670)$ $新希望(SZ000876)$ $神农集团(SH605296)$

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