【华西证券：目前自繁和外购养殖均已实现盈利，猪周期反转确定性增强】

5-6月猪价出现快速上涨，目前冲高回落但依然处于盈亏平衡线以上，养殖企业出现明显改善Q2有望实现扭亏为盈，展望后市，我们对三季度末和四季度猪价偏乐观，一方面下半年迎来猪肉消费的旺季，且从产能推断2023年下半年能繁存栏量降幅呈逐月放大趋势供应压力或加速减少。随着猪价上涨，基本面改善，目前自繁自养和外购仔猪养殖利润均已实现盈利，后续随着成本优化和猪价进一步上涨，头均盈利有望逐步放大，目前估值水平处于相对低位，周期反转确定性增强。

资料来源：华西证券

$畜牧养殖ETF(SH516670)$ $牧原股份(SZ002714)$ $新希望(SZ000876)$

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