【华西证券：短期内猪价以偏弱震荡为主，三季度末和四季度猪价偏乐观】

由于猪肉消费处于阶段性淡季，且前期压栏大猪需要时间出清，且近期天气上，多地暴雨给生猪生产带来不确定性因素，由于暴雨后生物安全风险提升，短时供给有可能增加，预计短期内猪价以偏弱震荡为主。

但三季度末和四季度猪价整体偏乐观，一方面下半年迎来猪肉消费的旺季，且从产能推断2023年下半年能繁存栏量降幅呈逐月放大趋势供应压力或加速减少。另一方面，随着猪价上涨，基本面改善，目前自繁自养和外购仔猪养殖利润均已实现盈利，后续随着成本优化和猪价进一步上涨，头均盈利有望逐步放大，目前估值水平处于相对低位，周期反转确定性增强。

资料来源：华西证券

$畜牧养殖ETF(SH516670)$ $牧原股份(SZ002714)$ $温氏股份(SZ300498)$

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